市场简评:上周金属市场呈现明显的分化震荡走势,品种间差异性增加,其中铜破位连续下跌,铝锌略显抗跌,其中铝走势较强,尤其是LME 铝,向上形成突破,锌市场也站上2100。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从上周信息来看,国内经济数据显示国内经济继续企稳,美国数据也总体向好,欧洲央行继续宽松,降息正式进入负利率时代。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体信息对金属利好。不过铜走势基本与铝和锌相反,融资铜忧虑以及供需面状况对铜价产生较大压力。
本周观点:
铜:随着阶段性的供应增加,供需面将相比较之前恶化,铜市软逼仓逐步结束。同时,青岛保税区事件为国内融资铜风险添油加醋,市场情绪悲观,并且后市信用市场可能进一步收紧对融资铜的信贷,融资铜面临冲击现货或回流仓库的情况。展望铜价,继续维持6 月月报观点,铜价将重震荡下跌通道,期间或有反复,但整体形势趋弱。操作上上周建议的轻仓空单继续持有,止损49000 元/吨。
铝:上周内外环境较为有利于铝价的上涨,包括中美经济数据利于提振市场对于金属价格的信心,而欧洲央行降息无疑是进一步助力了铝价;从基本面来看,国外市场铝价现货持续吃紧,主要市场一方面源于经济好转拉动铝需求的上升;而欧洲降息则是在流动性方面进一步提供利好;再加上前期市场对于印尼限矿对中国铝生产产生影响的预期等均使得当前铝市场利好因素较为集中,相对而言则较难寻找到利空因素;表现在铝价上则是支撑较为强劲。操作上, 5 月12 日我们已提示内外盘多单入场,本周继续持有;沪铝1408 合约续持,止损13300 元;伦铝多单轻仓配置续持,止损1810 美元。
铅锌:锌价由于国外锌市场支撑因素和机构看多情绪的存在,短期偏抗跌。但随着国内传统旺季的退出、市场供应货源的增加,以及铜价的回调带动,预计锌市场的回调压力不断积聚,仍有向下调整可能。故操作上,锌前期空单继续持有,沪锌1408 止损15320元、伦锌止损2120 美元。对于铅价,在国内外季节性淡季继续压制,而国内原料供应偏紧导致成本端明显支撑的情况下,预计尚难出现趋势性行情,或延续窄幅震荡态势。故操作上,铅暂时维持观望。