◆公司是国内功率器件龙头企业，自有品牌有助于抵御行业波动
公司是国内功率半导体器件的龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过自有品牌的运作方式，公司已经完成了从芯片制造、封装、销售的整个产业链的布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司目前的几种主要器件产品均在国内市场有较高的占有率。机箱电源类器件国内市场占有率约50%，彩电产品国内市场占有率约80%，光源类产品国内市场占有率逾40%。公司前三季度报告显示，公司受行业整体波动影响较大，在收入增长36%的情况下，净利润出现了34%下滑。我们认为，公司完善的产业链、多元化产品布局、自有品牌的模式将有助于公司较同行更能抵御行业整体波动的影响。
◆6  英寸线顺利通线，产量爬坡速度决定未来业绩增速
公司募投项目月产3  万片6  英寸MOSFET  项目目前已顺利通线生产，目前月产量约2000  片左右，仍属于小批量试生产阶段。就我们的判断，从小批量生产验证到客户订单开始逐渐大规模释放，需要6-9  个月的时间。公司6  英寸线对收入的推动预计将在明年三季度开始逐步显现。公司未来的发展计划是，2010  年实现25  亿的销售额，2015  年实现50  亿的销售额。6  英寸线的产量增长将是推动公司未来收入增长的最重要动力。
◆利润业绩增长短期可能减缓，中长期向好趋势不变
受全球经济危机向消费领域的传导影响，光源类产品目前行业整体放缓对公司短期增长构成了较大影响。机箱电源市场基本稳定，CRT  市场增长空间有限等因素限制了公司的发展空间，随着6  英寸线的投产，未来向笔记本电源、LCD、家电等领域市场的扩展将能够提升公司的发展空间。公司日前和所罗门公司签订了合作协议，为公司未来在6inch  市场开拓上打下了基础。