1. 当期主要观点及风险提示
改革层面“财税体制改革”和“户籍制度改革”、增长层面“下半年勇夺佳绩”值得期待。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)6 月6 日的中央全面深化改革领导小组第三次会议审议了《深化财税体制改革总体方案》和《关于进一步推进户籍制度改革的意见》,建议根据会议讨论情况进一步修改完善后按程序报批实施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)国务院总理李克强6 月6 日在部分省市经济工作座谈会上强调“完成今年经济社会发展主要目标任务,是各级党委政府不可推卸的重大责任……国务院已作出部署,近期将开展全面督查,政策不落实、工作不到位的要问责……通过共同努力,争取今年经济发展“上半场”表现不俗,“下半场”勇夺佳绩”。
优选具备“稳故纳新”特点的公司:困境反转、价值重估。(1)基于我们综合投资、制度、周期、人口、市场的多维度分析框架,维持产业配置从新产业转型转向旧产业求变、市场主要矛盾重在防范系统性风险的判断,建议关注效率提升、时代红利、比较优势三大产业方向。(2)优选具备“稳故纳新”特点的公司,企业经营在企稳中迎来新生契机,困境反转、价值重估。(3)看好国内造船海工产业的复兴与崛起,继续推荐振华重工、中国船舶;看好发展多层次资本市场背景下的金融创新,继续推荐大智慧;看好后续核电等能源重点项目的连续落地,继续推荐江苏神通。
环境、食品、健康相关分析检测监测领域大有可为,关注天瑞仪器。(1)国务院办公厅13 年9 月12 日印发《大气污染防治行动计划》(大气十条)、14 年5 月27 日印发《大气污染防治行动计划实施情况考核办法(试行)》;《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》也在抓紧编制中。(2)自上而下的包含大气、水、土壤污染防治的环境质量体系已经开始建设,更重要的是开始将实施纳入考核;大气已先行,水和土壤有望加速编制实施。(3)环境、食品、健康一脉相承,随着标准从严和监管落实,相关分析检测监测领域大有可为,重点提示天瑞仪器,有安全边际,有拓展潜力。