主要观点
        生产、消费增速下降
        4月份，天然气产量100亿立方米，同比增长4.2%；天然气进口量48亿立方米（其中管道气28亿立方米，液化天然气20亿立方米），增加23.5%；天然气表观消费量135亿立方米，增长6.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看，生产和消费增速下降，应与气温上升用气量回落有关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中俄天然气协议增加供应
        5月21日，中俄两国政府在上海签署《中俄东线天然气合作项目备忘录》从2018年起，俄罗斯开始通过中俄天然气管道东线向中国供气，输气量逐年增长，最终达到每年380亿立方米，累计30年，总价为4000亿美元。中俄天然气协议有利于天然气供应增加，缓解我国天然气供需缺口，满足清洁能源的需求增长。
        投资建议：
        评级为：未来十二个月内，增持。
        目前来看，由于天然气资源相对稀缺，总体供给偏紧，产量增长低于消费量增长，缺口主要依靠进口量增长来弥补。随着西气东输、川气东送、陕京线和中缅干线等大动脉的建成，以及LNG  接收项目投产，多气源供应来满足消费需要增长，对行业形成长期利好。维持行业"增持"的投资评级。
        我们认为，"十二五"期间，我国逐步调整能源结构，大力发展天然气，天然气消费量快速增长，未来发展空间较大。建议关注能从消费增长中获益的公司，如陕天然气、联华合纤和金鸿能源等。