投資建議
        美國商務部在6  月4  日凌晨公佈對中國大陸太陽能反補貼調查初判，由於初判稅率不低，台廠將有機會維持現有較高的產品性價比而持續保有美國市場，加上下半年旺季即將來臨，因此我們維持昱晶評等為增加持股，目標價38.5  元，約當1Q14  末淨值的1.2  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        更新焦點
        太陽能反補貼初判，中性偏多解讀
        美國商務部在台北時間2014  年6  月4  日凌晨公佈對中國大陸太陽能電池、模組廠反補貼調查初判，最高稅率為無錫尚德達35.21%，最低為天合光能18.56%，其他陸廠皆為26.89%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）富邦認為此結果具有兩點意義：1.  台廠因無反補貼稅，故以上稅率使台廠電池及模組在性價比上更具競爭力2.  限量限價模式被採用的機率大幅降低，台廠掉單的可能性大減。
        我們認為美國新雙反的影響性在一個季度之後即可逐步淡化，可偏向正面解讀。
        產能逐季提升，2014  年EPS  估3.07  元
        昱晶1Q14  已完成50MW  去瓶頸化工程，2Q14  產能估已提升至1.5~1.6GW，預估3Q14末將可提升至1.8GW。下半年需求方面，除美國因新雙反上半年客戶已提前拉貨外，包括日本、歐洲、新興市場都會步入安裝拉貨的旺季。昱晶上半年出貨量估約在750MW，下半年受惠旺季且產能開出而可成長至850MW。綜合以上，我們預估昱晶2014  年營收198  億元，YoY+31.4%；毛利率則大致維持在12~13%，全年平均約12.6%，EPS  達3.07  元。
        股價趨動力
        1.  美國反傾銷初判正值產業旺季，負面影響性淡化。
        2.  旺季回溫、報價將上揚。
        投資風險
        1.  中國內需訂單釋出時程及數量低於預期。
        2.  美國雙傾銷消息面出現利空。