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亚德研究报告:元大投顾-亚德-1590.TT-重申买进建议-140505

股票名称: 亚德 股票代码: 1590.TT分享时间:2014-06-09 09:56:56
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃柏璁
研报出处: 元大投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 買進
研报大小: 287 KB 分享者: bi****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        F-亞德於6月5日收盤後參加由台灣證券交易所舉辦的投資人說明會,並於會中更新了公司的營運展望,包括  1)  近期的財務表現;2)  台南新廠的產能擴張進度;3)  全球企業版圖的佈局規劃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        研究中心之觀點
        近期財務表現更新:管理層有信心2014年第二季營收至少季增30%,顯示公司本季營收可望創新高,毛利率則維持55%以上之水準。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        台南新廠近況更新:管理層表示台南新廠擴產進度一如預期,可望於2015年貢獻營收8-10億元(相當於年增9-11%的營收),主要產品包括電子零件和高階氣動元件。
        海外事業擴張更新:F-亞德正透過開設海外分公司積極拓展全球事業版圖,目標是中國/台灣以外客戶的營收比重在2020年達到30%  (2013年僅6%)。
        簡言之,本中心認為自動化設備需求係來自整體製造業,而製造業自動化設備採用率提高有多種原因,如1)  工資持續調漲;2)  生產良率有待改善;3)  產品精密度的要求提高。我們認為F-亞德將持續受惠於這波長線的自動化趨勢,並據此對該股重申買進評等與目標價400元,隱含23%上檔空間。

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