市场一致预期数据应用:量化选股
基于一致预期原理,采用EM指标体系,围绕市场分析师研究报告等相关数据进行模型构建、选取投资组合,以期截取机构投资者采纳分析师研究报告意见转换成相应市场行为所产生的收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1)多头组合(四只)2013年累计绝对收益达51.78%,相对HS300累计上涨59.43%;多头组合(十只)2013年累计绝对收益达33.22%,相对HS300上涨40.87%;空头组合2013年累计下跌27.03%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2)多头四只组合周度换手率24%,平均每两周更换1只标的,具有一定可操作性;多头十只组合周度换手率33%,平均每周更换2-3只标的,操作性略差,但组合中标的股价近期上涨为大概率事件,组合可作为样本池参考。 每周第一个交易日开盘前选择当日模型排序前四/十只股票标的,等权重以开盘价买入,持有至下周第一个交易日以开盘价卖出,如标的仍在选出的股票池中则继续持有。(剔除开盘一字涨停无法操作标的)。
市场一致预期模型选取以下指标因子:
1)一致性指标因子: 模型提取了50家研究机构30天内盈利预测和投资评级数据对个股综合评级打分。分数越高,分析师越看好个股未来表现。
2)关注度指标因子: 个股关注的分析师数量及变动率,反映出市场的追捧情绪。对个股关注的分析师数量越多,市场对它的了解程度也越深,市场追捧程度也可能更大,反应的市场情绪更加合理和准确。分析师关注数量越少,一致预期可信度会相对较低,并不能确定股票质地不好,仅反应市场追捧度较低。
3)信心指标因子:分析师在调整个股评级的信心,反映分析师对个股评级及盈利预测的调整状况。其中包括调整评级数量及幅度。 分别按照各指标因子对个股进行打分后,给予每个指标一定的权重,采用综合评估的方法,最终得到个股的总分评级排序。多头选股以全部A股为样本股票池,空头选股以两融标的为样本股票池。