报告摘要：
        出口良好，进口疲软，贸易顺差明显增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月份出口增速大幅上升，较4  月份增速提升6.1  个百分点；进口增速下滑2.4  个百分点，陷入负增长状态；出口良好而进口疲软，使得贸易顺差明显增加，创出年内新高，同时也是09  年以来的月度新高值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）贸易顺差的明显增长，相应地外汇占款增长有助于流动性宽松；净出口的恢复，亦有助于稳增长目标实现。
        外需回暖推动出口向好恢复。对欧盟和美国的出口累计同比增速在上升，但5  月份的月度增速出现了下滑，对美国出口增速下降幅度较大，对欧盟和对日本的出口增速都出现小幅下降。对东盟的出口增速则有明显回升。此外，对香港增速继续明显回升，2012  年四季度和2013  年1  季度的虚假贸易套利活动猖獗带来的高基数问题已经明显消退。从扣除香港数据后的出口增速来看，3  月份和4  月份增速在6.7%-7.8%水平，5  月份进一步提升至10%，显示了出口增长表现良好，在欧美摆脱1  季度寒冬影响并且政策较为稳定宽松的情况下，外需回暖使得我国出口延续了向好恢复的势头。
        进口表现疲软，一方面反映了内需起色不佳，尤其是房地产市场低迷及其投资活动明显下滑导致全社会固定资产投资疲软，影响了投资引致的进口需求，另一方面也反映了严管商品融资、打击贸易套利活动的政策影响。典型的例子是铁矿石，针对铁矿石贸易融资的风险，一些银行已经开始对钢厂、贸易商等融资企业收紧了相关的贷款条件。5  月份铁矿石的进口数量和进口金额数据都出现了环比下滑、同比明显下降的疲软表现，其中进口数量增速下滑12  个百分点，降至12.8%，而进口金额负增长5.49%，下滑8  个百分点，这反映了政策趋严趋紧的影响。
        外贸出口先导指数走强，与PMI  的新出口订单指标明显好转的方向一致。海关总署同时发布数据称，5  月份的外贸出口先导指数为42.3，较4月提升0.4，已连续三个月提升，预示着未来2-3  个月我国出口将继续好转。汇丰PMI  的新出口订单大幅提升，中采官方PMI  新出口订单好转，这也和海关指标相一致。从这个角度看，出口的恢复好转可能仍将持续一段时间，有助于经济企稳和改善。