行情回顾
上一交易日,利率债收益率中长端止跌企稳,国债期货主力TF1409合约报收94.404,涨0.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交3600 手,截至收盘,单边持仓6956手,增加7 手,TF1406 前二十主力净空0 手,增加0 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上一交易日,三个合约总持仓7282 手,减少11 手。
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率中长端止跌企稳,1Y 涨2bps 至3.1939%,3Y 涨0.98bps 至3.7643%,5Y 涨2.06bps 至3.8854%,7Y 跌0.48bps 至3.9798%,10Y 涨3bps 至4.0614%。
6 月6 日,国债二级市场关键期限国债成交利率有所上升,剩余期限6.4 年130020 报收4.04%,上一交易日报收3.98%,剩余期限6.6 年的140003 报收3.97 %,上一交易日报收3.94%。
公开市场操作,本周(6 月7 日-6 月13 日),央行公开市场有1840亿元正回购到期,无逆回购到期。若不进行其他操作,央行当周形成自然净投放1840 亿元。上周央行净投放资金730 亿元,目前已连续4 周实现净投放。6 月6 日,银行间回购加权利率涨跌不一,1 天期品种涨0.98bps 至2.5979%,7 天期品种涨9.09bps 至3.1592%,14 天期品种涨0.26bps 至3.4445%。
操作建议
流动性宽松及机构配臵需求启动是债券收益率下行的主要动因,中长端债券收益率下行幅度较大,127 号文治理金融机构同业行为的政策有利于债市。
上周五,银行间债市二级市场消化部分获利卖压,收益率小幅上涨,且机构多在等待本周宏观经济数据的公布,以判断政策进一步走向,观望情绪显现,尽管周五有新一轮再贷款发放的消息,但对债市的边际利好效应有所减退。
资金面宽裕,公开市场仍实现净投放,短端利率有望继续下行,而中长端利率下行空间相对保守。期债连续上涨后,短期将步入调整,操作上,TF1409 多单减持。