要点：    
        5月劳动力人口环比增加了19.2万，其中就业人数增加了14.5万，而失业人口增加了4.6万，由于失业人口数量(失业率计算公式中的分子)增加的速度与劳动力人口数量(失业率计算公式中的分母)增长的速度一致，因此整体失业率维持在6.3%不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月非劳动力略微减少了9000人，由于劳动力人口数量的上涨幅度和非劳动力人口的下降幅度均相对有限，就业参与率依然维持在历史低位(62.8%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）就业意愿持续徘徊在历史低位反映出劳动力市场的结构性疲软，这是宽松货币政策都难以解决的棘手问题。    
        长期失业者(失业持续时间在27周甚至以上)数量环比下降7.8万至337.4万。中短期失业群体结构则出现分化，其中失业持续时间在5周以内的失业人口增加了11.2万，失业时间介于5-14周的人数增加了3.1万，而失业时间介于15-26周的人数则减少了9.2万。上述失业期限结构的变化也使得平均失业持续时间从4月的35.1周下降至34.5周，失业持续时间的中值则从16下降至14.6周。失业持续时间的缩短有利于缓解长期失业导致的结构性"硬伤"(失业持续时间越长，劳动技能可能下降，获得再就业的难度越大)。虽然5月长期失业人数继续减少，但是短期失业人数出现不同程度的回升，这可能和兼职失业率上升有关(上涨0.3个百分点至5.5%)，部分劳动力因失去兼职工作而被划入失业群体，导致短期失业人数增加。    
        5月，出于经济原因而被迫进行兼职工作的人数减少了19.6万，这部分群体希望得到全职工作但却因为工作时间被缩短或无法找到全职工作而被迫进行兼职工作。其中由于工作时间被缩短而被迫进行兼职工作的人数减少了10.2万，无法找到全职工作而就职于兼职岗位的人数则减少了13.2万，表明就业结构有所改善，部分兼职就业者获得全职就业岗位，就业市场稳定性进一步提升。    
        新增非农就业数量的强势表现将继续巩固美联储现有政策路径：每次FOMC会议削减100亿美元的资产购买规模。改变退出QE步伐的可能性并不大。新增非农就业人数连续4个月维持在20万人以上并且迄今为止经济衰退期间丧失的所有就业岗位都已经得到恢复，这种状态如果持续下去将可能再次触发市场对于美联储提早加息的担忧，打破目前金融市场的平静。但根据美国就业市场的周期性，我们认为三季度非农就业状况难以持续强势，因此预期美联储会提前加息或许是没有必要的。