本周行业回顾
        本周高端白酒一批价：茅台880  元（上周880），五粮液575  元（上周575），1573  为630  元（上周630）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（注：茅五泸价格为部分草根调研数据，并不代表实际平均交易价格，仅供参考）
        投资建议
        白酒：白酒子行业进入了传统销售淡季，中小市值跌得比较多。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果我们将目光看长些，我们认为持有白酒个股的投资收益应该是确定，风险收益比还会很高。但基于目前A  股比较渴望短期业绩的思路，我们也是尽可能去把握这大周期中的小波段。白酒基本面仍如前期我们所说，经过经销商一年以来的清库存，目前主要白酒库存已经处于历史低点，这一方面反映出经销商对后市较为谨慎，再者反映名酒在降价之后在民间消费有较大的群众基础，否则在这么大库存而且三公消费几乎为零的背景下，是很难出清的。这也带来很大变化就是白酒销售将表现出极强的季节性，以前有党政消费较大一定程度上熨平了季节性波动，民间由于是花自己的钱所以在需要时才采购，表现为平常消费较少但遇到节假日将大幅提升购买量，我们判断即将到来的中秋节将会呈现出这种特征。如果将投资周期拉长，我们认为即使二季度报表仍未来好转，但由于民间消费开始发力，将使得报表改善成为必然，因此结合白酒行业基本面以及估值，我们可以判断白酒股票底部已经确定，投资者在旺季来临之前可逐步加大仓位配置，重点推荐个股贵州茅台以及洋河股份、五粮液、泸州老窖等。
        食品：2014  是食品及饮料公司的业绩小年（啤酒除外），关注3-5  年成长前景和企业经营小周期是择股的重点。本周，食品板块个股较为平静，大部分个股涨跌幅有限。贝因美以4.77%涨幅排名首位，其次是恒顺醋业+4.51%和海欣食品+4.22%，光明乳业、古越龙山、双塔食品分别以-4.07%、-3.50%、-3.49%的跌幅排在末位；现阶段，虽然食品板块不具备整体业绩的爆发性，但食品行业20-30x  的动态估值特点会愈加清晰，我们认为个股选择应遵循以估值为基础的价值原则，同时也可挑选具备盈利弹性和外延性增长潜力的小食品公司。从成长前景看，调味品行业在3-5  年内，具有相当强的行业增速和行业壁垒，我们首选经营能力在食品行业中具有优势的海天味业；从企业经营小周期看，承德露露在14  年有望延续13  年的增长士气，海欣食品有望从下半年开始加速；另外，啤酒行业在14年有世界杯等事件性机会，同时一季度行业的增速也表明14  年有望一改13  年行业的颓势，推荐青岛啤酒。
        乳业：乳制品行业本周出现较大分歧，我们之前也说过对行业长期观点，就是该行业类似前几年葡萄酒行业，目前原奶及产品价格均高于国外，加上进口产品影响，未来格局是非常不确定的。今年行业将受益于原奶价格上涨，龙头企业将也会得益此点。