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研究报告:中投证券-中短期票据信用分析周报-140606

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-09 08:12:46
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 覃圣尧,何欣
研报出处: 中投证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 695 KB 分享者: zw****N 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        本周中短票发行量有所回升,28  支短融合计发行489.5  亿元,6  支中票合计发行63  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于近期发行的短融,我们评分较高的是华能,为4  分;评分较低的津国经和华友钴业,给予1+分。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中票评分较高的是粤海和苏国资,给予3+分,评分较低的怀水业,评分为2-。
        14  中澳  CP001  发行人为民营企业,主要从事鸭肉及相关产品生产与销售。
        公司为行业龙头。虽然公司资产负债率不高,但负债以短期流动负债为主,债务压力相对较大,给予评分2。
        14  穗建筑  CP001  发行人为广州国企,主要从事建筑业务,在区域内具有一定的竞争优势。公司账面货币资金较为充足,短期债务压力不大,给予评分3-。
        14  魏桥铝电  CP001  发行人为民营企业,主要从事铝产品生产与销售,具有一定的行业地位。随着铝行业景气度下行,公司盈利能力持续下降,偿债能力弱化。考虑到公司短期偿债能力尚可,给予评分2+。
        14  大连建投CP001  发行人为大连国企,是当地能源、交通投资平台,燃气板块为其经营性业务。公司主业盈利较弱,对补贴依赖都较高。考虑到公司债务负担较轻,短期债务压力不大,给予评分3-。
        14  台州高速MTN001  发行人为台州国企,主要从事高速公路运营,经营相对稳定。公司同时从事房地产开发业务,将面临行业调整风险。公司现金流不佳,偿债能力偏弱,给予评分2-。
        

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