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研究报告:国元证券(香港)-欧央行(ECB)负利率政策点评-140606

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-06 17:08:10
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 591 KB 分享者: yua****218 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        负利率提供了大量流动性,利好欧洲股市,不利于欧元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但由于短期内资金纷纷兑换成欧元投资欧洲股市,我们反而看到了欧元汇率走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        欧央行祭出负利率是为了应对潜在低通胀风险,也表明欧洲经济复苏脆弱。
        负利率不是欧央行首创,欧央行的确是第一个实施负利率的大经济体。具体参考我们后文的丹麦实验分析。
        负利率仅针对商业银行在央行隔夜存款,并非普通居民储户存款在银行利率为负
        全面QE目前并未实施,央行包括存款负利率、结束SMP冲销、准备欧版QE、4000亿长期LTRO操作在内的措施,仅可认为是小型QE.大规模资产购买即真正QE并未实施。
        负利率措施并不一定奏效,银行借款意愿不强。
        

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