■2014  年公司进入业绩收获期：2013  年公司房地产销售认购金额39.1亿，根据公司年报披露，2014  年计划销售102  亿，同比增长161%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        具体来看，北京通州东方玫瑰园项目预计销售40  亿，新北京中心计划销售24  亿；深圳玫瑰四季馨园计划销售23  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）长春玫瑰谷项目计划销售5  亿，大连玫瑰东方II  期计划销售10  亿。
        公司主要项目集中在北京通州，占公司目前土地储备的50%（未含一级开发），一方面北京通州环球影视城可能在下半年开工，加上公司在通州梨园镇东小马旧村土地一级合作开发项目，公司目前的土地储备价值将大幅提升。另一方面，通州将长期受益于京津冀一体化建设。通州区位优势明显，目前该区域已经聚集了大量人口，迫切需要实现产业、居住、行政办公的一体化发展，未来有望成为北京新的城市副中心。
        ■矿产方面稳步推进：公司2011  年涉足金矿行业，目前在陕西拥有2个金矿探矿权，预计年底前取得采矿证；在新疆拥有新疆托里塔尔巴斯套金矿，计划于年底前正式投产。
        ■股权激励已行权：激励一期已于2013  年5  月2  日完成行权，行权数量543.84  万份，行权价格3.7  元/股。锁定6  个月，目前已解禁。
        ■继续关注公司转型：公司通过参股国泰君安申易投资基金，进入金融行业，其未来计划形成“房产、矿业、金融”三大业务格局。预计公司今年将有100  亿的销售额，能够支持公司继续拓展其他产业，进一步优化公司产业结构，实现多元化发展的战略目标。
        ■投资建议：“买入-A  评级”，公司进入业绩收获期，业绩释放动力强。
        预计2013  年至2015  年3  年业绩复合增速超过60%。预计公司2014-2015  年EPS  分别为0.56  和0.84  元，今年公司房地产销售有望突破百亿，将持有大量现金，我们看好公司的投资创收能力。给予2014  年12X  目标价6.72  元，“买入-A”投资评级。
        ■风险提示：销售增速下降超预期、信贷政策大幅收紧。