2014年五月份伦锌上涨了0.53%，沪锌1409上涨0.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】五月锌价呈现振荡格局，一方面欧美经济在缓慢复苏，另一方面中国经济仍在下行，但锌的库存在持续下降支撑了锌价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  全球宏观方面，中国经济下行压力仍然存在。房地产市场压力尤其明显，数据显示1-4月份全国商品房销售同比下降了6.9%，而房地产开发投资完成额增速继续下降，同比增长16.4%。不过5月份PMI为50.8%  ，比上月升0.4  个百分点，显示制造业情况有所好转；欧美经济仍在缓慢复苏。其中美国经济复苏情况相对较好，美国5月份服务业PMI增至58.4,环比增长3.4。就业形式也在改善，美国5月24日当周初请失业金人数降至30.0万低于预期；5月欧元区PMI略有下降。研究机构Markit发布数据显示，初值从四月份的54降至53.9，制造业指数从四月份的53.4降至52.5。  
        供需方面，LME锌报告库存趋势性回落。截止5月底报告库存为71.2万吨，较上月下降5.3万吨。库存回落的主要原因是全球精炼锌供应偏紧。CRU预计二季度全球精锌消费量330.5万吨，同比增长4.4%；其中，中国二季度精锌消费量为146万吨，同比增长3.9%；欧洲二季度精锌消费量为60.8万吨，同比增长3.8%；北美洲二季度精锌消费量为33.7万吨，同比增长4.3%；产量方面CRU预计二季度全球精锌产量329万吨，同比增长2.5%，其中，中国二季度精锌产量为135万吨，同比增长4.5%；欧洲二季度精锌产量为59.4万吨，同比增长4.8%；北美洲二季度产量为30.5万吨，同比减少4.1%。由于欧洲市场的消费有了明显的好转，但欧洲LME库存相对较低，欧洲地区锌升水坚挺。大部分超过160美元。  
        5月份上海期货交易所锌库存下降了3万吨，这表明行业上下游厂商正在经历去库存的过程。过去几个月来，中国精炼锌厂商被迫严格控制产量，锌供应过剩局面有明显改善。6月份产量估计有所增长，但增幅有限，估计精锌库存还将下降。