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研究报告:高华证券-美国日评:初看美国国家环境保护署的二氧化碳政策-140603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-06 14:43:04
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: Alec Phillips
研报出处: 高华证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 305 KB 分享者: All****NG 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美国国家环境保护署(EPA)提出了各州限制发电厂(美国温室气体排放的最大来源)二氧化碳排放量的政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该方案尚处于早期筹划阶段,但具有几个初步要点:(1)  新政策的影响可能要等到接近2020年时才有所显现;(2)  初步估测显示,包括加大发电相关设施建设和提高零售电价在内,新规对经济的直接影响较为温和;(3)  就短期而言,该方案与奥巴马政府此前立场类似,从但中长期来看不像此前的立法建议那样规模宏大;以及  (4)  对减排提出具体的指导方针代表政府在明确能源投资监管方面又迈进了一步,但联邦政策的其它领域仍是未知数,特别是针对业已到期的一般及可再生能源投资税收优惠政策。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        6月2日,EPA发布了一份提案,要求现有各发电企业在2030年以前将碳排放量在2005年的基础上降低30%。这项草案与汽车燃油经济性规定都是美国应对气候变化的核心政策。根据计划,各州可以独自或联合其它州,通过提高发电效率、转用碳密集程度较低的燃料(比如,煤转气)、采用可再生能源发电(比如太阳能和风能)以及改善需求方能效的等综合措施来实施自己的策略、达到自身的减排目标。
        EPA为各州何以实现减排目标提供了很大的灵活性。几个东北部州、加利福尼亚州和科罗拉多州已开始实施碳排放限额-交易计划,似乎将有更多的州加入这种操作。其它各州或将采取不同的手段,而有些州似乎可能联合起来反对  EPA提案。再加上联邦法规可能在明年定稿前有所修改,令最终的细则存在较大的不确定性。不过,我们已经收到了若干有关该草案的提问,因此,我们基于目前公布的信息,对EPA新提案的潜在影响做出了一些初步分析:
        经济影响可能集中于2018-2020年显现。EPA预计要到2015年年中才能够确定最终方案,而各州拿出实施方案的时间最早也要到2016年年中。
        这些政策面临的潜在法律挑战也可能会延迟实施时间,不过这一点难以预测。其结果是,虽然发电企业可能在规定截止期限之前便开始为新规做出准备,但距离真正的实施还有几年的时间。新规实施的影响可能集中于2016-2018年(各州开始实施各自的方案)至2020年(各州需要达到第一个中期目标的时间)。
        

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