报告摘要：
　　硕贝德是我国移动终端天线龙头，行业客户和技术积累丰厚。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是业内具有最完整产品线的少数企业之一，科研实力强，经验丰富，能够快速响应市场需求，与三星、TCL、中兴通讯、联想等重要移动终端制造商建立了紧密的合作关系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　“一点两线”战略，向手机配件整体方案提供商奋进。战略内涵：加强研发投入和销售推广，巩固已有产品的竞争力和市场份额；纵向延伸，丰富产品品类，同时借助并购、新设公司等进行横向扩展，打开更大成长空间。公司投资LDS、双色注塑工艺天线，以及并购科阳光电和凯尔光电，就是该战略的组成部分。
　　公司关键三维：中外客户；4G\NFC\无线充电；横向扩展。客户方面：公司深挖三星客户潜力，渐入佳境；钉住重要中国移动设备制造商，抓牢全球最主要的智能手机增量市场。产品方面：储备4G、NFC和无线充电产品，为公司中短期成长准备关键新生力量，其中4G已到爆发期起点，NFC只等风来，无线充电尚需等待。横向扩展：并购科阳光电，布局3D先进封装，响应电子设备更轻薄、能效更低、速度更快的发展需求；并购凯尔光电，进军手机摄像头模组产品。
　　风险分析：智能手机市场景气低于预期；凯尔光电盈利能力改善低于预期；科阳光电批量生产显著低于预期。
　　盈利预测及投资价值：我们预计公司2014～2016年EPS分别为0.29元、0.58元和1.00元，对应市盈率为55.2、28.1和16.2。