行情回顾
上一交易日,利率债收益率中长端止跌企稳,国债期货主力TF1409合约报收94.380,跌0.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交8473 手,成交有所恢复,截至收盘,单边持仓6949 手,减少937 手,TF1406 前二十主力净空0 手,增加0手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上一交易日,三个合约总持仓7293 手,减少981 手。
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率中长端止跌企稳,1Y 跌6bps 至3.1739%,3Y 涨0.94bps 至3.7545%,5Y 涨1.06bps 至3.8648%,7Y 涨4.7bps 至3.9846%,10Y 涨2bps 至4.0314%。
6 月5 日,国债二级市场关键期限国债成交利率继续走低,剩余期限6.4 年130020 报收3.98%,上一交易日报收3.99%,剩余期限6.6 年的140003 报收3.94 %,上一交易日报收3.91%。
公开市场操作,周四(6 月5 日),央行公开市场进行400 亿元28天期正回购操作,本周净投放资金730 亿元,上周公开市场实现净投放200 亿,目前央行已连续第4 周实现净投放。6 月5 日,银行间回购加权利率涨跌不一,1 天期品种涨1.75bps 至2.5881%,7 天期品种跌8.53bps 至3.0683%,14 天期品种涨14.95bps 至3.4419%。
操作建议
本周央行公开市场仍以缩量正回购为主,连续四周实现将投放。现阶段货币政策的格局仍然是定向宽松,全面降准唯有在超储规模大幅下滑的情境下发生。此外,当前基础货币增速处于低位,将给公开市场提供较大操作空间。
货币政策渐次宽松,未来货币政策易松难紧的政策预期却也在显著增强。期债连续上涨后,多头获利离场,成交量放大,减仓回调,操作上,TF1409 逢回调多单可继续介入。