基本面及观点：  基本面及观点：
        1、现货：上海电解铜现货报升水400元/吨至升水550元/吨，平水铜成交价格49880元/吨-5000元/吨，持货商维稳出货，升水较昨日虽有提升，平水铜与湿法铜价挺，中间商买兴下降，下游依旧保持观望态度，成交低迷，供需继续维持拉锯状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铝现货上海主流成交13200-13210元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，持货商出货意愿减少，出现惜售心理，市场货源稍少，成交价格并未随期铝走低而继续走低，整体成交平淡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、宏观方面：5月末的几天四大行新增贷款出乎意料大幅飙涨。上证报记者获悉，四大行5月末不到一周时间新增贷款飙涨约1400亿，当月新增规模增至约2700亿。5月全行业新增贷款规模预计在7000亿上下。美国5月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值为58.1，创2012年3月以来最快。
        3、  供需方面：中国有色金属工业协会副会长文献军表示，当前我国电解铝年产能超过2500万吨，已经严重过剩。而电缆市场97%的比重都被铜电缆所占据，电缆以铝代铜可化解产能过剩。美银美林分析师警告，“铜博士”正在恢复长期下行趋势。全球精炼铜市场供应过剩格局未变，铜上涨动能不足，中期面临下跌风险。
        4、  库存方面：伦铜库存继续小幅下降，现货升水回落至65。沪铜库存不足10万吨，小幅减少，交易所仓单少，近月6月合约仍面临挤仓风险。
        5、内外比价：沪伦铜内外比价继续扩大至7.10，内强外弱，3月进口亏损380。
        6、  基金持仓：截止5月20日，非商业净空头减少，占比3.7%，前次6.6%，基金做空积极性下降。
        整体观点：经济数据喜忧参半，但有关印尼或恢复铜精矿出口的消息打压铜价。中期铜产量增大，保税区库存可能回流市场，现货整体供应加大，再加上铜旺季效应褪色，未来供需面转弱将利空铜价。而短期伦铜高升水，内外交易所低库存，都显示现货短期供应紧张，沪铜近月6月仍存逼仓可能。沪铜尾盘重新上探通道线，原少量空单继续持有，有效确认后再加仓。关注后期青岛港融资调查的最新消息，预计持续对金属市场造成偏空的影响。