债市周度观察:
1、货币市场:上周公开市场净投放200亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中正回购到期投放500亿元,回笼方面进行了总规模为300亿元的28天期正回购,公开市场净投放200亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外财政部还进行了400亿元的国库现金定存,中标利率4.6%,较上次大幅下降170个BP,显示市场对资金面预期较为稳定乐观,含国库现金定存资金面净投放600亿元。
2、资金利率:资金面小幅宽松,回购利率下降为主。隔夜回购利率从上上周五的2.5327%上升到上周五的2.5794%,上升4.67个BP,7天期回购利率从3.3798%下降到3.2417%,降幅为13.76BP,14天期回购利率从3.8887%下降到3.3717%,21天期回购利率从4.0850%下降50.24BP至3.5826%。shibor_3M小幅下降14.25BP。
3、利率债
一级市场:上周共发行10只利率债,发行规模共840亿元,较上周规模略有减少,其中包括5只国开债、4只农发债,和1只国债。5只国开债均为续发债,分别为1年期的14国开12,发行规模60亿元,5年期续发债14国开09,发行规模60亿元,3年期续发债14国开08,发行规模为60亿元,7年期的续发债14国开10,发行规模为60亿元,10年期的续发债14国开11,发行规模40亿元;4只农发债分别为3年期的14农发18,发行规模50亿元,1年期的续发债14农发36,发行规模50亿元,5年期的续发债14农发35,发行规模50亿元,1年期的新发债14农发36,发行规模50亿元。1只国债为5年期续发债14付息国债08,发行规模280亿元。3年期农发债认购倍数最高为4.0620。
二级市场:上周债市收益率整体下行。国债收益率整体下行,1年期国债收益率降幅最大为9.95BP,目前处在3.3589%的位置;国开债收益率整体下行,5年期国开债收益率降幅最大为16.12BP,目前达到4.8779%的位置;进出口和农发债收益率下降为主,3M期降幅最大为14.50BP,处在3.7708%的位置;央票收益率整体下降,1M期降幅最大为15.95BP,降至22.7138%。
4、信用债
一级市场:上周共发行信用债63支,总发行规模为1088亿元,较上期1353亿相比略有回落。
二级市场:上周信用债收益率曲线整体下行,短端和中低等级品种下滑幅度较大,1年期品种下行幅度在8-12BP之间;信用利差方面,上周信用利差总体小幅上行,7年期品种信用利差上行幅度较大,7年期A+品种上行幅度达到12BP左右,其余品种信用利差上行幅度在1-3BP左右。
5、可转债
上周转债指数上涨0.38%,27支转债中有23支上涨,其中民生转债跌幅最深,东华转债涨幅最大。