策略观点:20%海澜之家+20%美邦服饰+20%探路者+20%森马服饰+20%鲁泰A投资组合:20%海澜之家+20%美邦服饰+20%探路者+20%森马服饰+20%鲁泰A。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
理由:海澜之家加盟商的盈利能力不错,市场也尚具有一定的开店空间,加盟商开店的积极性很高,公司的模式这两年有望能运行下去,14年收入和利润的高速增长有望保持,股价下行风险不大,上行有空间;美邦服饰14年上半年业绩低于预期,下半年有望迎来业绩拐点,股价处于3年以来的低位,公司的O2O战略清晰,若市场给予其一定的溢价,中长期将有较好的收益;探路者转型为“在线户外旅游服务提供商”,可分享整个户外行业增长的盛宴,市值增长空间大,控股股东看好公司长期发展,承诺7月前不减持,股价近期调整,是比较安全的区域;森马服饰童装业务是亮点,预计增速有20%左右,休闲装业务调整充分,预计增速有10%,公司开始代理多个品牌,有望成为服装平台型公司;鲁泰A业绩地雷可能性不大,海外产能转移步伐超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
一周新闻
(1)美国服饰零售商A&F一季度超预期,股价大涨。(2)无印良品年销百亿的秘密:把产品做到极致。(3)80、90后育儿观改变产业格局,品牌商发力童装市场。
(4)轻奢品牌Michael Kors四季度收入增53.6%。(5)鞋业零售大佬百丽进入了增长瓶颈期。(6)探路者等巨头涌入,户外童装版图再调整。
近一周走势:跑赢沪深300指数1.48个百分点,收益率排名第5位
过去一周,民生纺织服装行业指数收益率为1.87%,跑赢沪深300指数(0.39%)1.48个百分点,处于29 个一级行业指数涨跌幅排行榜中第5位。其中,纺织和服装子板块的收益率分别为3.01%和0.18%。民生纺织服装股票组合(美邦服饰、探路者、海澜之家、森马服饰、鲁泰A)涨跌幅为3.14%,跑赢沪深300指数(0.39%)2.75个百分点,跑赢民生纺织服装指数(1.87%)1.27个百分点。其中个股区间涨跌幅分别为美邦服饰1.39%、探路者9.40%、海澜之家7.98%、森马服饰-6.79%和鲁泰A 1.81%。
风险提示
经济下行,消费数据不及预期。