􀂾  第三季度收入同比大幅增长，环比持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度上市公司的收入平均同比增幅在65%左右（如果扣除天马股份因并表齐重数控带来的收入增长以及北方创业资产置换带来的收入下降，则上市公司的平均增幅在40%左右）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从终端产品的产量来看，虽然全年各类车辆的产量同比均持续上升，但第三季度机车的产量要同比少于去年。因此虽然货车的价格上涨不多，但今年第三季度的同比增长的主要贡献者仍为货车，而上市公司大多以货车及相关配件为主，这使得上市公司第三季度的收入同比增长较快。从收入的环比来看，在第二季度环比大幅增长之后，第三季度则基本持平。往年第四季度一般是铁道部的结算高峰，预计今年第四季度将再次出现较高的环比增长。
􀂾  毛利率下降是净利润环比下降的主要原因。在收入环比基本持平的大环境下，大多数相关上市公司的净利润却在第三季度出现下降，我们认为原因主要是原材料价格（钢材）的持续上涨给上市公司毛利率带来负面影响造成的。随着钢材价格的大幅回落，上市公司的成本开始下降，部分产品的涨价效应将逐步体现，毛利率也将开始回升。而且由于铁路设备的价格钢性相对较强，预计以铁路设备为主的公司的毛利率回升的幅度也会相对较快；产品结构的优化也有利于毛利率的提升。
􀂾  “2万亿元投资”使增长预期更加明确。铁道部日前表示现在国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元,其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿元。虽然铁道部“十一五”规划的投资总额为1.5万亿元，但我们认为这并不意味着铁路规划又有了30%以上的增长，其更多的是原有项目规划的投资总额的调整以及时间范围的扩大。因此我们认为这2万亿元在传达铁路固定资产投资增加的同时，更重要的是明确了行业未来几年可持续增长的态势。相应的我们小幅调高未来两年（2009-2010年）铁路固定资产投资金额，但维持其年均近20%的增速不变。