四川九洲发布复牌公告，公司拟以底价13.6  元/股，非公开发行不超过9500万股，合计不超过12.92  亿元，主要用于收购九洲空管70%股权、九洲信息79.14%股权、收购配套厂房以及补充流动资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        集团公司整合力度大超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次收购的资产均为集团公司盈利能力较突出的优质军工资产，其中九洲空管2014  年备考净利润近1  亿元，九洲信息2014年备考净利润约3600  万元，相应股权对应的净利润增厚公司业绩约1  倍，达到约1  亿元，收购价格对应约13  倍PE。
        收购资产在国内相应领域均处于领先地位。九洲空管是通航放开最受益的标的，是通航监测技术ADS-B  的唯一上市公司，在国家低空空域对空监视和通信设施试点建设项目承担任务最多，市场也份额最高，同时，公司还承担了包括国内多种军用空管设备、大飞机等空管应答设备的研制和销售任务。九洲信息聚焦物联网，九洲信息在军用物联网和军队RFID  具有先发优势，并在总装、海军、空军等部门形成竞争优势，正在逐步向总参、总后、二炮等相关领域发展，同时在食品、药材、房屋确权等多个领域的智能溯源方面取得优势地位。
        背靠九州集团，业务拓展值得期待。集团在对上市公司进行业务拓展的同时，也表现出集团公司对做大做强上市公司的意愿。考虑到集团公司作为国内军工骨干企业之一，同时拥有以军用雷达、敌我识别系统等核心军品为主，收入规模超过20  亿元的优质资产，随着此次将部分军工资产整合进入上市公司，为后续集团公司其他核心军工的进一步整合提供了案例。
        维持“增持”评级。基于收购的九洲空管和九洲信息的备考利润，我们预计2014-2016  年公司将实现净利润分别为1.99/2.29/2.49  亿元，以发行9500  万股考虑，对应摊薄后EPS  分别为0.36/0.42/0.45  元，考虑到九洲空管和九洲信息备考盈利预测有大幅上调的空间，我们维持“增持”评级。