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电力行业研究报告:上海证券-电力行业2014年下半年投资策略:梯级水电站进入收获期-140604

行业名称: 电力行业 股票代码: 分享时间:2014-06-05 14:54:56
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱立民
研报出处: 上海证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 增持
研报大小: 765 KB 分享者: ho****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点
        1-4  月电力行业动态概述
        发电量:全国增速趋稳,水电增速加快;4  月份利用小时:全国全部机组低于3  年来同期水平;电源工程投资完成额:4  月份电源投资环比下降;用电量:第二产业用电量累计增幅5.0%,第三产业用电量累计增幅6.5%;动力煤价格:2014  年第一季度下跌后反弹困难重重1-4  月行业经济数据跟踪
        电力生产业4  月份当月利润总额创近年来最佳水平;火力发电企业:1-4  月累计销售收入同比增长2.3%,累计利润总额同比增长36.1%;水力发电企业:1-4  月累计销售收入同比增长15.5%,累计利润总额同比增长15.7%;4  月份平均销售单价:水电环比下降、火电环比上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资建议
        未来十二个月内,维持对电力行业  “增持”评级
        水电将是优先发展的领域,未来的可持续发展空间大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建议优先配置未来水电装机容量有较大比例增长的公司,以及母公司有优质水电资源资产注入的企业。
        重点关注:国投电力(600886)、川投能源(600674)、长江电力(600900)风险提示
        1、宏观面趋紧,利率飙升导致的系统性风险;2、相关行业发展政策推出缓于预期;
        3、在建电站投资金额大幅超支、工期延长;投产水电站来水波动较大。
        

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