投资要点
        美国制造业继续扩张
        美国ISM  制造业5  月份PMI  较上月上升0.5  个百分点至55.4，连续四个月上升，不过相对上月的上涨幅度有所收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各分项指数中，产出指数最高，高达61，其次是物价指数，值为60；其他指数中，除客户库存低于50  外，其他指数都在55  附近，这表明制造业处于持续的扩张中，状况非常不错。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        环比来看，上涨幅度最大的客户库存，其次是产出，物价上涨幅度在所有子项里排在第三位。一季度库存缩减是导致GDP  环比回落和低于市场预期的主要原因，5  月份客户库存大幅上涨意味着库存投资将在二季度显著增加，这将会明显增加资本支出和提高GDP  环比增速，而目前客户库存仍然低于50，上涨空间依然很大；产出指数的大幅上升也意味着库存的增加是主动行为，未来具有可持续性；物价指数大幅上涨，这意味着通胀压力可能正在上升，但由于上月指数是下降的，因此物价指数的上涨是否可持续值得继续观察。
        进口、订单库存、供应商交付及就业环比上月出现下降，其中进口、供应商交付及就业指数在上月都出现大幅上涨，本月环比下跌并未导致原值显著偏离近几个月的均值，但订单库存连续两个月下跌，这可能是由于在二、三月份订单库存连续大幅增加之后也需要更长时间来消化，目前订单库存原值为52.5，仍高于50。