每日市场回顾
周三,银行间市场资金面保持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隔夜回购利率上升3bp 至2.57%,7 天回购利率下降4bp 至3.15%,1 月回购利率上升23bp 至3.93%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
利率市场上,当日财政部续发7 年期国债140006,中标收益率在3.8708%,明显低于市场预期,边际中标收益率在3.9089%,投标倍数为1.98 倍。二级市场上现券收益率震荡下行,长端国债收益率下降比较明显。全天3 年期国债(1404)报收于3.745/3.69%,5 年期国债(1408)报收于3.85/3.80%,7 年期国债(1403)报收于3.95/3.85%,10 年期国债(1405)报收于4.05/3.90%。国债期货主力合约(TF1409)收在94.972 元,收涨0.31%。
信用市场上,短融成交主要在高评级品种。14 神华SCP001(0.4 年/AAA)成交收益率下行至4.33%;14 中建材SCP006(0.7 年/AAA)成交收益率也下降至4.89%。评级略低的14 杭商旅CP001(0.9 年/AA+)成交在5.12%,和前一日基本持平。中票收益率涨跌互现。高评级的14 铁道MTN001(4.9年/AAA)成交收益率上升至5.25%;14 陕煤化MTN002(4.9 年/AAA)成交则下降至6.30%左右。评级略低的11 甘公投MTN2(4.5 年/AA+)成交在6.64%。企业债交投活跃,买盘以基金为主。14 新城基业债(6.9 年/AA)成交在7.15%,较前一日下行6bp;14 宁国债(6.9 年/AA)收益率则上行至8.78%。高评级品种里12 铁道01(8.0 年/AAA)成交在5.20%。
海外经济点评
瑞银美国经济学家近期在报告中预计美国通胀将在2014 年底和2015 年持续回升,2014 和2015 年底的核心PCE 通胀率可能会达到2.0%和2.5%。推升通胀的主要动力来自就业市场改善带来的工资增长、国内生产者价格回升、进口价格通缩减弱、房屋租金上涨,以及货币流通速度加快等。伴随通胀上升,瑞银经济学家预计10 年期美国国债的收益率也将上行,在2014 和2015 年末分别上升至3.25%和4.00%,并且美联储可能在2015 年年中提升联邦基准利率,2015 和2016 年底分别加息至1.25%和3.25%。然而,近期的美债收益率走低并不会立即结束。短期内支持美债收益率走低的主要因素包括市场头寸集中在空方、养老金等大型机构投资者仍在继续购买,以及全球其他地区的经济和地缘政治因素等。