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研究报告:永安期货-金属早报系列-140605

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-05 10:02:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 2,788 KB 分享者: 股****牧 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜C/3M  升水49(昨升64.5)美元/吨,库存-350  吨,注销仓单-450  吨,大仓单维持,升水高位回落,LME  铜库存下降趋缓,注销仓单库存比维持,COMEX  基金持仓净空头继续缩小明显,远期价格曲线为倒价差结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周-705  吨,现货对主力合约升水1860  元/吨(昨升1425),废精铜价差4700(昨4575)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.27(前值7.18)[进口比价7.34],三月比价7.07(前值7.05)[进口比价7.39]。
        4、基本面:智利秘鲁等含铜产量增幅明显,中国3  月和4  月铜产量增幅较去年略有下降。线缆铜杆铜管铜板带箔等下游开工率恢复较好,上期所库存季节性回落明显,关注需求旺季过后开工率情况。现货进口比价高位下降,近期进口到岸升水高位小幅走弱,预计保税区库存高位下降。废精铜价差平均位置偏上,三大交易所库存低位。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水22.25(昨贴22)美元/吨,库存-5750  吨,注销仓单-3100  吨,大仓单维持,库存下降,注销仓单维持高位,贴水缩减明显。
        2、沪铝交易所库存-1567  吨,现货对主力合约贴水165  元/吨(昨贴160)。
        3、现货比价7.38(前值7.35)[进口比价8.72],三月比价7.35(前值7.28)[进口比价8.76],{原铝出口比价5.33,铝材出口比价6.87}。
        4、国外减产下近期伦铝库存有所下降。沪铝现货库存依旧较大,但电解铝开工率有所下降,国内减产下,底部已经基本成形,但上方空间有压力,关注后续国内铝土矿进口情况。
        锌:
        1、LME  锌C/3M  升水3.25(昨升7.75)美元/吨,库存-3650  吨,注销仓单-3650  吨,库存下降,注销仓单回落较大,升水维持。
        2、沪锌库存-8302  吨,现货对主力贴水15  元/吨(昨贴15)。
        3、现货比价7.24(前值7.22)[进口比价7.86],三月比价7.30(前值7.27)[进口比价7.91]。
        4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降,进口有所回落,且下游开工率恢复较好,预计沪锌震荡偏强,逢低买入,4月国内锌冶炼企业开工率有所回升,关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。
        

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