1、行业进入下行通道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】造纸行业在08年中期达到景气高点后，持续回落，除了双胶纸价格仍有所上涨外，大多纸种从高点回落，行业步入下行通道中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中白卡纸、铜版纸新增产能增加子行业供给压力。
2、  原料料价格回落，林浆纸一体化优势不再明显。欧洲、北美市场经济疲软，纸张需求降低影响到木浆需求，木浆、废纸市场走向疲软。从而导致林浆纸一体化的公司优势不再成为市场追逐的热点。
3、  文化纸景气仍能持续一段时间，但难挡高估值压力。岳阳纸业主要以主化纸为主，在国家关停中小造纸产能中是最受益的子行业，供求关系仍较为紧张，尤其是低档文化纸，从市场价格上来看，有一定的支撑。但由于经济衰退、国际纸价下滑的影响，国内造纸行业的估值通过晨鸣纸业与国际接轨，甚至不少跌破净资产，从而显现出岳纸的高估值，导致持续的下跌。
4、  不可忽视是早先拥有的林权仍有内在的价值。林权近两年的改革为林地的价值体现提供了契机，尤其是08年林权经营权延长到70年，早先签订租赁合同的岳阳纸业在原材料上涨中可以避免高涨的成本压力，在经济衰退中可以收到足够低原材料而增加自有林木资产的价值。