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研究报告:银河期货-金属铜日报:铜市下试关键支持位,等待明朗-140604

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-05 08:36:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 车红云,吴江
研报出处: 银河期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 127 KB 分享者: hap****ice 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周三国内铜市高位回落后窄幅波动,市场交投有所增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中主力合约1408收于48120元,下跌550元或1.13%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总成交量48.8万手,总持仓增加2.16万手到75.4万手。
        宏观上,中国汇丰PMI仍处于50以下给市场一定压力,从中国经济增长的角度来看,我们认为稳增长使铜价缺少持续反弹动力。
        美国数据走强,市场对美国提前升息的担忧增加,也给铜市以压力。市场预期周四欧央行将会降息10-15个基点。目前市场的焦点在于三点,一是全球经济增长,特别是中国经济增长,我们认为稳增长使铜价缺少持续反弹动力。二是供应,最新消息,印尼铜矿与政府协商取得进展,出口将很快得到恢复,中国冶炼产能的重启和释放也将使供应增加。三是消费,目前处于消费淡季,铜市回落压力加大。另外青岛港调查贸易融资骗贷,中止铝和铜的出港,再次引发市场对于融资铜的担忧,这令铜市进一步承压。市场关于调查涉及的货物价值的传言目前已经上升至10亿美元以上。数据来看,汇丰中国5月PMI由初值49.7下调至49.4,连续5个月低于50。Markit公布欧元区5月PMI由4月的53.4下滑至52.2。美国4月工厂订单环比增0.7%,高于预估的增长0.5%。经济数据公布后,高盛上调美国第二季度GDP增长预期0.1个百分点到3.8%,巴克莱也将美第二季度GDP增长预期上调0.1%到2.9%.
        基本面上,LME铜库存减少2000吨至16.88万吨,但现货升水继续下降至64.5美元。周三国内升水微升,上海有色升水320-500元,进口铜市场占比有限,现铜供应缩减给升水一定支持,部分投机商买现抛期,下游成交较为低迷,依旧对5万元以上持观望态度,成交以中间商为主,市场仍然谨慎。供应消息,日本JX?Nippon旗下智利Caserones铜矿场已经开始生产铜精矿。Caserones在投产的前10年每年生产铜精矿15万吨,萃取电积法生产铜3万吨,今年的铜精矿产量将介于6.8-6.9万吨。印尼铜矿与政府协商取得进展,出口将很快得到恢复,中国冶炼产能的重启和释放也将使供应增加。消费上目前处于淡季,铜市回落压力加大。
        技术上看,国内铜8月合约测试关键支持位48000元,等待明朗。我们耐心等待反弹结束的迹象出现。

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