研究结论  每年5-7月为年报分红实施的集中期，截止6月3日收盘，沪深300成分股中已有277家上市公司公布了2013年度分红预案，76家公布了除权除息日。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分红公司总数量超过去年的271家。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分红的金额与我们此前的预期基本一致。    我们根据最新的分红预案和除权除息日，对此前的预测模型进行了更新。我们认为今年的年报分红对指数的最新剩余影响总共为2.38%左右（51.2个指数点），分红对股指期货上市的各合约剩余影响为：       
        成分股调整对指数总分红的影响非常小。6月16日，沪深300指数将会有26只成分股进行调整。经过我们的详细测算，成分股调整对分红测算影响非常小，调出的股票中虽有20只尚未公布除权除息日，但这20只个股分红对指数的影响总共仅有0.03%（约0.6个指数点），调入的股票仅有11只尚未分红，根据分红金额和调入股票的权重来看，影响也较小。详情请参见报告正文。  
        操作建议：近期股指期货合约的价差表现较平稳，复原分红的影响后，上市几个合约的复原价差（实际价差+分红）都表现为升水。其中IF1406近月合约6月3日收盘的复原价差为3个点，IF1407的复原价差为21.7点，IF1409合约收盘的复原价差为43.7个点左右。因此，此时将6月空头头寸移至7月合约能够获得18个点的移仓收益，而直接移至9月能够获得40个点的移仓收益，考虑到进入分红集中期后的价差贴水风险，我们认为目前将近月空头头寸尽快移至7月或者9月合约都是合适的选择。