行业要闻回顾：（1）国务院发布节能减排行动方案，要求实行煤炭消费目标责任管理；（2）煤电油运四月以来供需略显宽松，同比增速放缓；（3）1-4  月份全国规模以上工业企业实现利润总额17628.7  亿元  同比增长10%；（4）内蒙古出台优惠支持重点煤企发展；（5）神华6  月煤价涨跌互现，6  月煤市或弱平衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国际煤价：动力煤价格涨跌互现和焦煤价格下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（1）美元指数上行，原油价格下跌。布伦特原油期货收于109.54  美元/桶，环比下跌1%；（2）国际港口动力煤价格涨跌互现，纽卡斯尔动力煤下跌0.36  美元至74  美元/吨；（3）澳大利亚冶金煤价格环比下跌0.5  美元，优质硬焦煤FOB  价格112.75  美元/吨。
        国内煤价：动力煤价格稳中有跌、焦煤价格涨跌互现、无烟煤价格平稳。（1）秦皇岛动力煤多数较上周持平。环渤海动力煤价格指数537  元/吨，较上周持平；（2）炼焦煤价格涨跌互现，下游旺季不旺，库存高于往年，预计短期内现货仍将弱势运行；（3）本周无烟煤价格平稳。
        库存：港口库存和电厂库存增加。秦皇岛港库存629.47  万吨，环比增加49.43  万吨。电厂库存可用天数环比减少1.92  天至22.2  天。钢厂焦煤库存可用天数16.72  天，炼焦煤四港口库存增加44  万吨。
        投资策略：本周煤炭行业下跌0.78%，沪深300  指数上涨0.37%。煤炭板块在需求疲软、大气污染治理、节能减排政策的影响下，跑输沪深300  指数。目前高温天气支撑煤价，但电厂日均耗煤量低于往年，一是总体发电量增速放缓，二是今年南方地区降雨量大增，水电发电量大幅增长，动力煤需求旺季不旺将致煤价下行。根据微观层面观察，无论是固定资产投资、房地产投资销售数据还是发电量增速数据，均显示下游需求预期依旧疲软。其中：1-4  月固定资产投资较1-3  月份回落0.3  个百分点；4  月份发电量仅同比增长4.4%，较去年同期回落2.2%，其中火电增长2%，水电增长21%；5  月中旬重点钢企粗钢日均产量180.1  万吨，旬环比下降1.29%，旬末重点钢企库存环比增加4.89%。目前煤炭社会库存有回升趋势，煤炭企业回款情况没有发生根本性改善，预计6  月份煤价仍面临压力。短期PMI  有企稳迹象，紧盯房地产政策、货币政策变化，结合IPO  节奏控制，可能对资本市场有一定的提振作用。但鉴于煤炭市场总体宽松，结构性过剩的态势仍将持续，维持行业“中性”评级，建议组合：中国神华、永泰能源、广汇能源。