股指 :当前市场最为担忧的就是地产加速下跌所带来了经济大幅下滑,尤其是进入6月份,北方进入收割季,南方进入雨季,钢铁和水泥都表现不佳,地产开工也将会出现下滑,而当前主要城市房价都出现较大幅度的促销活动,5月百城房价环比下降0.32%,这是该指数23个月以来第一次环比负增长,也继年初以来商品房开工与销售面积同比负增长后,又一房地产指标出现负增长,暗示房地产行业向下挂点已经成型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
其次,市场普遍担忧信用违约事件的发生,2014年集合资金房地产信托预计到期总规模为1780.06亿元,其中一季度为368.48亿元、二季度为439.15亿元、三季度为444.61亿元、四季度为527.82亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)逐季增加的兑付规模,让2014年成为房地产信托的兑付高峰期。
第三,虽然当前市场对于IPO重启发行节奏较为明确,但是在市场流动性偏弱,成交低迷的情况下,重回扩容时代,市场供应压力将面临考验。
第四,进入6月份,“钱荒阴影”再次来临,临近年中,银行面临信贷考核的压力,商业银行揽存争夺即将开始,虽然央行通过净投放资金来缓解市场流动性压力,但是预计为无风险利率进一步宽松的空间相对有限,流动性将面临阶段性紧张。
而当前的利多因素主要来自于政策的放松以及经济悲观预期的修正,在经济还未出现显著回升之前,托底政策仍有继续加码的空间,信贷和债券融资需求有望出现扩张。 我们认为当前政策放松仍有空间,股指向下的风险不大,投资者不必过于悲观,但是市场关于向上的分歧加大,而且缺乏量能的配合,我们认为呈现区间震荡的概率偏大。
油脂:因预报主要种植地区有雨,且政府报告显示新作大豆播种进度超前,隔夜CBOT大豆期货收挫至两周低位水平,交易商称美国大豆产量前景改善刺激一波获利了结,而近月合约跌势超过新作合约,因交易商出脱多头套利交易,7/11月合约价差收窄11-1/4美分,为5月15日来最大单日跌幅。油世界表示下一年度全球大豆产量料升至纪录高位,因农户扩大种植面积,预计2014/15年度全球大豆产量料达到3.012亿吨,较前一年度增长6.1%。棕榈油方面,马盘市场延续下跌行情,触及七个半月低点,逆转盘初涨势,尾随海外豆油期货的下滑,对于棕榈油需求的担忧持续拖累市场。