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研究报告:永安期货-金属早报系列-140604

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-04 10:35:11
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 2,798 KB 分享者: mal****zi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜C/3M  升水64.5(昨升74)美元/吨,库存-2000  吨,注销仓单-2000  吨,大仓单维持,升水维持,LME  铜库存下降,注销仓单库存比回升,COMEX  基金持仓净空头继续缩小明显,远期价格曲线为倒价差结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周-705  吨,现货对主力合约升水1425  元/吨(昨升1330),废精铜价差4575(昨4300)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.18(前值7.11)[进口比价7.35],三月比价7.05(前值7.05)[进口比价7.39]。
        4、基本面:智利秘鲁等含铜产量增幅明显,中国3  月和4  月铜产量增幅较去年略有下降。线缆铜杆铜管铜板带箔等下游开工率恢复较好,上期所库存季节性回落明显,关注需求旺季过后开工率情况。现货进口比价高位下降,近期进口到岸升水高位小幅走弱,预计保税区库存高位下降。废精铜价差平均位置偏上,三大交易所库存低位。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水22(昨贴33.5)美元/吨,库存-5825  吨,注销仓单-5825  吨,大仓单维持,库存下降,注销仓单维持高位,贴水缩减明显。
        2、沪铝交易所库存-1567  吨,现货对主力合约贴水160  元/吨(昨贴175)。
        3、现货比价7.35(前值7.31)[进口比价8.71],三月比价7.28(前值7.31)[进口比价8.73],{原铝出口比价5.33,铝材出口比价6.88}。
        4、国外减产下近期伦铝库存有所下降。沪铝现货库存依旧较大,但电解铝开工率有所下降,国内减产下,底部已经基本成形,但上方空间有压力,关注后续国内铝土矿进口情况。
        锌:
        1、LME  锌C/3M  升水7.75(昨升5.25)美元/吨,库存-1350  吨,注销仓单-1350  吨,库存下降,注销仓单回落较大,升水回升。
        2、沪锌库存-8302  吨,现货对主力贴水15  元/吨(昨升35)。
        3、现货比价7.22(前值7.33)[进口比价7.86],三月比价7.27(前值7.34)[进口比价7.90]。
        4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降,进口有所回落,且下游开工率恢复较好,预计沪锌震荡偏强,逢低买入,4月国内锌冶炼企业开工率有所回升,关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。
        铅:
        1、LME  铅C/3M  贴水21.75(昨贴24.5)美元/吨,库存-50  吨,注销仓单+250  吨,大仓单维持,库存下降,注销仓单比较低,贴水扩大。
        2、沪铅交易所库存-440  吨,现货对三月贴水70  元/吨(昨贴70)。
        3、现货比价6.54(前值6.61)[进口比价7.71],三月比价6.56(前值6.62)[进口比价7.84],{铅出口比价5.59,铅板出口比价6.13}。
        4、伦铅基本面弱于往年同期,季节性弱势,伦铅有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存,内外比价较低,沪铅成本支撑较强。
        

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