1、5月PMI指标比4月继续上移，该指标已经实现连续三个月回升，如果从季节性的角度来看，5月指标将会受到季节性衰减的负面影响较大，而本期指标的回升具有一定的逆季节性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们认为，这种逆季节性将是今年的旺季不旺和经济同比指标改善这二个因素的一个相互对接的作用所导致的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是我们看到，即使是上两个“最弱期”大旺季（2008年及2011年），亦未出现这种“逆季节性”的现象，也就是说，本期数据不但意味着经济的边际性走强，而且意味着本轮库存周期可能与过去的周期存在微妙地不同。
        2、这种不同是在外围经济体和内部经济体联动效应下降后产生的，除此之外，美国这一轮或有的经济复苏不但经过了政策效用被拉长和债务风险扰动，而且对于这一轮全要素生产率的改善来说，对经济弹性亦存在弹性强化的作用。那么，美国经济可能进入一个新的康德拉季耶夫周期的上升阶段，这种周期的衔接打破了过去库存周期的运行规律，亦使得国内经济的短周期亦被无序打破。那么，当外围经济体对国内周期的影响从谐动因素变为扰动因素时，国内的周期运行规律亦存在被打乱的可能。