行业观点: 上周宏观层面,微调政策持续释放,定向宽松加强,银行间利率水平下降,5月PMI持续回暖,系统性风险担忧减弱,行业悲观预期充分,估值持续底部,修复行情或可期,加大行业配置力度, “增持”评级,推荐符合经济结构调整方向的平安银行、小微银行、招商银行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场表现:上周银行股持平,跑输全A指数,北京银行和大银行表现较好,华夏、中信和浦发表现略弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
政策跟踪:管理层定向宽松持续,5月30日国务院会议“用调结构的办法,适时适度预调微调”,强调保持货币信贷和社会融资规模合理增长,加大“定向降准”措施力度,加大呆账核销力度、推进信贷资产证券化、改进宏观审慎管理等盘活贷款存量,降低融资成本,优化融资结构,央行会议指出对“三农”、小微企业、战略性新兴产业、棚户区改造、保障性住房建设等领域,通过定向降准、再贷款和专项金融债等进行定向宽松。
互联网金融创新跟踪:1)阿里巴巴控股天虹基金获批。2)腾讯推微信小店。3)阿里巴巴推进未来医院计划。
利率跟踪:银行间利率下行。 ①除隔夜外各期限SHIBOR利率下行。SHIBOR1W/2W/1M/3M环比下行18/58/21/14BP,隔夜小幅上行4BP。②票据利率继续下行。上周珠三角票据直贴利率4.3%,长三角4.25%,转贴4.05%,均下行20BP。③截止周末,国债到期收益率继续下行,企业债到期收益率下行。国债(6M/1Y/5Y/10Y),环比下行5BP/10BP/8BP/9BP,银行间固定利率企业债(AAA)1Y/5Y/10Y到期收益率,环比下行8BP/7BP/7BP。④理财产品收益率继续下行。前周1M/3M/6M利率4.76%/5.17%/5.38%,环比下行13BP/7BP/4BP。
风险提示:宏观经济和政策冲击。