（1）高速发展的PCCP  龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】龙泉股份于2000  年8  月22  日由刘长杰等26  位创始人共同出资设立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司自设立伊始，充分认识到预应力钢筒混凝土管（PCCP）在我国引水、输水基础设施建设中所具有的广阔市场空间和良好发展前景。十多年来，公司全力开拓PCCP  产品市场，已成为国内跨流域引水、城市供水、大型发电厂补给水工程用PCCP  的龙头企业。公司主营业务相当集中，2011  年-2013  年PCCP  的销售收入占比高达98.63%、98.68%和99.9%，为公司收入的最重要来源。2012  年4  月27  日龙泉股份在中小板上市，上市以来公司发展迅速，2011-2013  年PCCP  的销售收入分别为5.37  亿元、6.06  亿元和9.37  亿元，CAGR  达到了32.1%。
        （2）政策对水利支持力度加大。我国水资源缺乏，污染严重，城市"内涝"频发等使得各级政府越来越重视对水利建设的支持力度，PCCP  行业受益支持力度加大，未来几年仍将保持高景气。（3）公司未来几年业绩有保障。公司目前在手订单超过14  亿元，为2013  年营业收入的1.5  倍。公司产能与客户绝大部分位于东部沿海发达地区，政府财政实力雄厚，有能力继续支持当地跨区调水、第二水源地建设。（4）公司通过上市募集项目、定增等方式大幅提高产能，并且公司通过先接订单再建生产线、灵活在各地调配生产线等方式保持了较高的产能利用率。（5）公司通过设立北京龙泉嘉盈，积极发展无砟轨道板等新业务，为公司未来发展储备新的增长点。（6）公司于2  月通过了股权激励方案，该方案高管持股比例高，行权条件严格，将高管与股东利益高度绑定，有利于高管更好的为股东创造价值。  盈利预测与投资建议。公司是PCCP  行业领军企业，上市以来借助资本市场迅速提升产能，为公司未来保持高速增长提供基础。伴随着南水北调建设、城市第二水源建设及排水管网升级，我们预计公司未来3  年仍将保持20%的复合增长率。我们预计公司2014-2016  年EPS  为0.46、0.50、0.58  元，对应PE  为18.1、16.8、14.3  倍，鉴于公司的高速成长，我们给予公司2014  年21  倍PE，目标价9.66  元，  给予"增持"评级。  主要不确定因素。应收账款占比过大导致财务风险，原材料价格大幅上涨压缩公司利润。  2.PCCP  行业长期景气  
        2.1  PCCP  管道市场巨大  
        公司最主要的收入来自PCCP  管的生产、销售，而PCCP  管行业发展的潜力主要受国家及地方水利建设影响。水利设施薄弱是未来几年我国亟待解决的问题，PCCP  管道市场巨大。我国淡水资源总量2.7  万亿立方米，为世界第6，但人均占有量仅为2186  立方米，为世界平均水平的25%。我国共有16  个省人均水资源量低于严重缺水线，6  个省属于极度缺水地区。跨地区、跨流域调水是解决我国水资源分布不均的重要措施。西藏、青海人均水资源分别为137378  立方米、15687  立方米。