内容摘要：
        基于2014  年年报的分析逻辑和策略观点，我们对6  月份宏观形势和策略进行如下重点说明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济周期方面，重点有三：一是美国经济保持复苏且力度继续加强，经济数据总体好转提升市场风险偏好且弱化避险需求；二是欧元区通缩风险难消除，日本经济复苏动能趋弱且央行显担忧情绪,两大央行不排除扩大宽松；三是新兴市场国家经济复苏力度有所转强但仍不如发达经济体。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）外生冲击方面，重点有三：一是，乌克兰等地缘政治风险仍存但总体不会大规模升级，避险需求仍可能间歇冲击市场；二是，人民币持续贬值继续引发资金外流担忧；三是，信托产品仍大量到期难免违约风险。
        基于此，大类资产配置策略是：股票仍是最佳配置资产，债券次之，商品依旧低迷。股市方面：欧美等发达国家股市延续偏强走势，新兴市场国家股市保持分化总体有所转强，但继续不如发达股市强劲，中国股市或将筑底有所反弹。商品方面，总体或将显现弱势。其中农产品有望高位回落，工业品有望保持弱势反弹但空间有限，而贵金属震荡为主下行压力较大。债券市场方面，总体延续弱势的概率较大，美国债市料保持弱势，中国债市有小幅反弹迹象但力度有限。汇率市场方面，美元或冲高有回落但整体保持强势，英镑维持多头思路但上扬力度减弱，欧元保持弱势但下探有限，日元料重启弱势，澳元加元等商品货币有所走强，人民币延续弱势但贬值空间有限。