????????市场动态
????????分析师：梁冠业??(kevin.ky.leung@htisec.com)
????????恒指上周五升72??点或0.3％??，收报23,082??点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交易量从周四583??亿港币增加至754??亿港币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
????????上周末，5??月中国PMI??公布，达到50.8??（市场预期：50.7??，海通国际预测：50.5??），比4??月的50.4??高，也是年初至今的最高值。我们认为，这是利好消息，反映了在4??月及5??月出台的推动贸易、基础设施、棚户区改造及新能源等的各项扶持性政策开始对经济的逐步恢复产生成效。
????????PMI??的提高进一步强化了我们认为中国的经济情况正在好转的观点，因此我们认为香港市场可能会在六月份有强劲表现。更详尽的内容请参考我们的月度投资策略报告。
????????上周末，自去年年底已开展有关奶粉质量检查的国家质量监督检验检疫总局公布了允许投放中国市场的奶粉品牌新名单，包括94??个国外品牌和82??个国产品牌。在香港上市的大品牌，包括??蒙牛乳业（2319??HK,买入）??，合生元（1112??HK，??买入），雅士利（1230??HK，??持有）和辉山乳业（6863??HK）??，全部在名单之列。
????????5??月中国PMI??升至50.8，近期出台的刺激政策推动经济开始逐步复苏
????????分析师:??胡一帆??(yf.hu@htisec.com)??/??张远
????????中国物流与采购联合会发布的5??月中国制造业PMI??进一步回升至50.8（市场普遍预测50.7，HTI??50.5），其在4??月为50.4。新订单PMI??指数是主要的推动力，从4??月的51.2??升至52.3，其中出口订单也从49.1微升至49.3。生产PMI??指数也有所改善从52.5??升至52.8。这反应了商业活动在4??月与5??月出台的针对贸易、基建、棚户区改造与新能源项目的刺激政策的支持下正在逐步复苏。另一方面，就业PMI??指数从48.3??进一步滑落至48.2，连续24??个月位于收缩区间，反应了就业市场的持续受压。
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