投资策略:本周大盘小涨,上证综合指数周涨幅0.23%,其中钢铁板块涨幅0.32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周出现的价格反弹未能持续,铁矿石市场恐慌再现、价格再创新低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前市场极度悲观,我们认为此轮存货下行周期将在短期内触底回升概率较大。今年真实消费增速放缓,但供给端除受到产能周期改善影响之外,行业融资方面的抽离导致部分小钢厂缺乏重启产能资金。受益于高开工率,目前现有钢厂盈利水平可观,若短期内存货周期触底回升,钢厂开工率有望进一步上升,关注钢厂利润弹性的复苏;国内钢价:本周钢价反弹受阻。受市场信心回暖影响,本周初各地价格一度快速反弹,但矿石市场利空信息频出、价格快速下跌,对产业链情绪造成打击,钢价重新回落。我们认为钢材存货周期已在底部区域,若融资矿库存不出现系统风险,导致成本瞬时大幅波动,钢价下跌空间已小;库存情况:本周上海市场螺纹钢库存27.45 万吨,较上周下降2.89 万吨,热轧库存69.45 万吨,较上周下降2.45 万吨。从全国范围看,各品种库存均回落,Mysteel 统计社会库存总量1424.03 万吨,环比下降51.8 万吨。目前钢铁社会库存已低,价格风险快速释放,去库对价格冲击力逐步减小;国际钢价:本周国际钢价涨跌不一。美国钢价稳中有涨,当地有部分板材厂检修影响供应,加上下游需求略有上升,板材价格小幅上升,长材则由于库存较高报价偏弱;欧洲钢价弱稳,主要受制于偏弱的下游开工,加上近期原料价格回落,预计钢价上涨乏力;
原材料:本周矿价下跌。河北地区66%铁精粉现货价格为895 元/吨,环比跌10 元/吨。天津港63.5%品位印度铁矿石价格为745 元/吨,环比跌10 元/吨。普氏指数(62%)报91.5 美元/吨,周环比跌$7.25。本周融资矿利空消息频出,造成矿石市场恐慌情绪再现,成交价格快速下滑。铁矿供给压力偏大,导致钢强矿弱的局面可能会持续较长时间。