零售行业投资策略
        展望下周，建议投资者关注弹性相对好的零售个股博反弹，下周股市我们认为受到宏观利好和政策可能放松预期利好可能会有一些小的趋势反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相对而言，弹性较好的零售个股可能更有表现，但这样的反弹，我们认为无益于改变目前零售上市企业销售乏力以及基本面需要盈利模式转变的宿命，因此反弹幅度有限，投资者建议酌情参与。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体五月份数据可能因为黄金珠宝销售的增速下降放缓而有所回暖，但促销幅度目前仍然较大，即使收入端有起色，由于毛利率的趋势变化提升幅度有限，利润情况仍然将保持较弱情况。短期题材股方面，主要是国企改革、彩票股以及收购兼并整合三条线，同时拥抱电商的O2O概念也是一个从去年9  月持续脉冲式炒作的概念。我们认为零售行业全面复苏需要“里应外合”两个条件，内部而言全行业收入端要有10%以上销售增速，外部则需要国家出台政策性实质利好（降税、三公消费放松等），此外还要看电商“脸色”烧钱和销售情况等多方面因素，因此至少要到2014  年3  季度甚至2015  年，行业才可能有基本面主导的大行情。下周我们推荐标的物：开元投资、中百集团、永辉超市、王府井、天虹商场、新华都（未评级）。
        本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为0.23%和1.71%，申万商业贸易指数涨跌幅为1.34%，跑赢上证综指，但跑输深圳成数。
        本周零售板块表现略超行业平均水平，一周上涨1.34%，跑赢上证指数，但跑输中小盘为代表的深圳成分指数。在整个消费板块中，零售目前走势仅次于医药板块，仍然属于相对偏强，而上周食品饮料、纺织服装、轻工及农林牧渔走势均在较为靠后位置。
        细分子行业，本周各个子行业走势区分不大，基本处于混战中。超市板块中前期较为热门的步步高和中百集团双双垫底，但永辉超市仍然走势强劲，一周上涨5.5%。我们认为市场对于龙头企业仍然有相对关注的溢价能力，相对而言中百集团的股权之争我们认为后续仍然有变数，因此相对看好中百和永辉超市两只个股。而黄金珠宝板块，在金价持续下跌的情况下，表现平平，符合预期，其中潮宏基一周下跌3.5%，而老凤祥、豫园商城及明牌珠宝走势平平，市场对于金价未来走势仍然偏悲观，因此短期黄金珠宝的销售情况并不是目前该子版块走弱的主要原因，相反，我们认为走弱更多的是反映了对于金价走势的看淡情绪。