5  月份受创业板企稳反弹影响，医药板块整体呈现前低后高：5  月份医药指数上涨1.83%，跑赢沪深300  指数1.93  个百分点，前期超跌和部分主题投资相关个股表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】兴业医药5  月组合上涨0.79%，小幅跑输行业指数1.04  个百分点，其中华东医药、新华医疗等组合个股表现突出，今年累计收益率12.14%，跑赢医药行业指数13.83  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        6  月观点—配臵确定性的成长和趋势改善的个股：展望下一阶段，我们仍然维持前期的观点：医药板块由于业绩层面亮点不多，超预期的公司较少，估值也相对合理（预计2014  年平均估值30  倍左右），在缺乏政策利好等催化剂和其他变化的情况下，短期难以看到趋势性的上行机会，当然由于行业比较优势的存在，下行风险也不大，预计还是以震荡为主。就个股而言，估值分化也非常明显，基本面好（业绩增长快）和长期逻辑好（器械服务）的个股估值不便宜，而估值便宜的个股基本面又存在明显的瑕疵（比如增长慢，长期逻辑有缺陷等），市场的有效性使得选股难度比较大。在市场缺乏明确方向的情况下，我们的选股思路以追求确定性为主：业绩确定性高增长或者经营趋势确定性向上等。至于医疗服务和医疗器械板块，我们认为后续可能继续与创业板的走势保持一致。从选股的角度，我们推荐确定成长、趋势改善和长期逻辑三条投资主线：1）继续看好业绩确定性高增长的成长股，如誉衡药业、京新药业、红日药业、汤臣倍健、香雪制药、恩华药业等；  2）部分基本面趋势向上，有变化的公司，看好华东医药、丽珠集团、科华生物等；3）对于医疗服务和医疗器械子行业，长期趋势向好但个股短期股价走势可能跟随创业板，建议逢低配臵优质个股，如新华医疗、凯利泰、信邦制药、爱尔眼科等。对于一线白马股，业绩稳定增长的恒瑞医药、云南白药和天士力仍是配臵的首选。
        推荐组合：6  月选股主要配臵业绩确定性高增长的品种，以及基本面预期向上的个股，兴业医药的6  月份组合是：誉衡药业（业绩确定高增长，并购可能超预期）、京新药业（业绩确定性高增长）、华东医药（股改预期驱动基本面向上）、新华医疗（二季度业绩确定性增长加速）、丽珠集团（二季度业绩确定性改善，预期向上）和恒瑞医药（创新药龙头，长期预期向好）。
        风险提示。超市场预期的政策利空出台；如果种种原因导致创业板下跌，医药板块也可能面临回调的压力。