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研究报告:国信证券-数量化投资~低风险策略周报:上周收益0.53%,新增平安转债组合-140603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-06-03 15:25:41
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 钱晶,周琦,林晓明
研报出处: 国信证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 674 KB 分享者: ar****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

银华稳进&银华锐进组合上周收益0.39%,继续持有
        上周市场上涨,银华深证100  母基金净值上涨了1.17%,银华稳进由于触发下折距离扩大,期权价值变小,致使价格下跌了-0.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于上周银华锐进上涨了4.91%,我们上期推荐的18%银华稳进+2%银华锐进的组合上周获得了0.39%的收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        如果以当前价格0.941  买入,则可获得约4%的区间收益。若指数持续上涨,其内涵期权价值完全消失,则测算得到对应的区间收益率为-4.4%。由于当前依然可以获得非对称收益,本期继续持有18%银华稳进+  2%银华锐进的组合。
        调出安信保利分级B,调入金鹰元盛分级B
        前期纳入组合的安信保利分级B  当前盈亏平衡点为  -0.90%,剩余年限1.15  年,由于安全边际降低,本期调出组合。金鹰元盛分级B  当前盈亏平衡点在  -3.16%,剩余年限0.92  年,本期调入组合,权重5%。
        徐工转债组合头寸减半,调入平安转债组合
        上周,我们推荐的隧道转债+  融券卖空隧道股份的组合收益率为0.41%,推荐的徐工转债+  融券卖空徐工机械的组合收益率为0.56%。
        值得一提的是徐工转债组合近3  周已经连续获得非常可观的正收益,因此其当前的估值优势已经有所下降,因此我们将该组合持仓减半。
        此外,平安转债估值优势有所上升,本周新增平安转债组合:5%平安转债+融券卖空2.5%中国平安。
        本周推荐组合
        上周组合收益0.53%,组合累计收益2.57%。欲知组合详细表现,敬请关注wind组合管理:“国信金工—低风险策略组合”。

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