现货市场动态
        据新加坡5月29日消息，亚洲现货橡胶价格周四下跌，受累于TOCOM期胶重挫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场人气低迷，一些买家却趁机逢低吸纳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新加坡一位交易商称：我不知道价格能到多低。9月从巴拉望发货的印尼轮胎级标准胶SIR20成交于每吨1,695美元，离岸价(FOB)基准，10月船货报每吨1,700美元，亦为FOB基准。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤202-210美分，前一日报205-210美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤176-177美分，前一日报182-183美分。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤168-169美分，前一日报170-171美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤170-171美分，前一日报174-175美分。7月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤190美分，前一日报195美分。  
        市场相关消息及浅析
        长期以来，泰国当局为手上的收储胶一直头疼不止，因为每月高额的仓储费用和不断贬值的原料胶令政府寝食难安。从今年4月起，该国农业部就表态要尽快抛售收储胶以缓解政府财政压力，只是碍于宪法和担忧抛售后会引发胶农强烈抗议，因而迟迟未能付诸行动。
        随着上周四泰国再度发生军事政变，看守政府被推翻，因此，看守政府不能抛胶的宪法束缚也就荡然无存。尽管目前泰国橡胶产业组织请愿行政法院阻止执政当局的抛胶行为，但在军统独裁状态下，民众请愿的呼声可能被漠视，当局抛胶将不再受到行政和法律的约束，预期恐会落地。
　　被视为天胶需求风向标的国内重卡汽车销售在今年一季度取得较好成绩，同比增速达到20%。不过这种高增长姿态随着国IV排放标准普及以及季节性消费淡季降临，将面临回落风险。据中国汽车工业协会统计，2014年4月重卡销量虽同比增加7.9%，至8.8万辆，但环比下降6.38%。
　　此外，历史数据显示，国内重卡销量具有显著的季节性特征，二季度重卡销量往往较一季度出现下降，且逐月递减趋势明显。在季节性规律及基数效应影响下，预计重卡销量会持续走弱。此外，今年以来，需求增长放缓也将使重卡销量在二季度面临压力。历史上，铁路货运量增速与重卡销量增速的走势方向基本一致，今年以来铁路货运量增速出现回落，显示今年的重卡相关需求出现增长放缓的现象。
　　在二季度国内经济整体转入探底基调后，随着下游汽车消费由旺转淡，轮胎企业生产积极性同步下滑，开工率出现季节性回落。以山东地区轮胎企业开工情况为例，截至5月中旬，山东地区全钢胎企业开工率维持在75%左右，较月初略有回落；而半钢胎企业开工率维持在81.3%，环比有所下滑。
　　在轮胎企业开工率普遍走低的情况下，4月国内轮胎产量环比出现明显下滑。据国家统计局公布的数据，今年4月国内橡胶轮胎外胎产量为8716.54万条，环比下降4.83%；而子午线轮胎外胎产量为5197.15万条，环比回落5.84%。
　　据统计，截至5月15日，青岛保税区橡胶总库存再度攀升至36.22万吨，虽环比增幅有所放缓，增量仅0.12万吨，但天胶库存继续攀升至27万吨，较去年同期大幅增加31.26%。
　　与此同时，外部供应压力依然强劲。据海关总署数据，中国4月进口天胶25.36万吨，同比增加10.27%；1—4月累计进口量为105.82万吨，同比大增23.05%。高库存叠加强供应导致胶市持续上涨信心不足，仍需积蓄反弹动能，夯实阶段性底部。
　　下游需求转弱对沪胶价格的下拉效应历来明显，昨日沪胶主力1409合约期价冲高回落无疑印证笔者的担心，前期反弹或告一段落，面对季节性淡季来临，未来胶价仍将演绎底部构筑行情。
　　后市展望及策略建议
国际国内天胶市场供需关系未有根本改变，沪胶期货价格短线虽然可能技术性反弹，中期下跌格局仍未改变，因此，投资者操作上宜以逢高减持多单，并同时逢高沽空机会为主，仅供参考。