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        5  月29  日，我们拜访了宋城三亚项目管理层，就公司在三亚的业务以及与第三方旅行社合作的展望进行交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次调研的基本情况如下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        分析
        三亚项目运营火爆。5  月份，三亚项目演出一天演两场。三亚当地5  月份已经进入淡季，但是宋城项目客流并不淡。8  点一场上座率平均能达到70-80%，5  点会少一些。公司具有灵活的营销计划：旺季（9-4  月）可以通过扩大座位范围、加场等形式满足客人需求，淡季可以通过针对本地居民的营销，保证基础客源。我们所访谈的旅行社总经理以及司机都表示，三亚项目在旺季时常出现一票难求的情况。按目前的趋势下去，宋城管理层预计今年游客量至少能达到80  万人次。而且，旅行社积极售票的赚钱效应将刺激原未充分参与这一线路的旅行社加入其中，带来更多客源，形成正反馈。
        实际平均票价180  元，明显高于杭州本部。宋城三亚项目2013  年4  季度试营业期间名义票价为200  元，今年1  月1  日正式定为260  元。目前景区内实际票价平均为180  元，明显高于杭州本部120-130  元的结算价格，主要原因在于，三亚当地团散比例约为五五开，散客比例远高于宋城杭州项目的二成。而三亚当地散客所支付的名义价格260  元的水平，远高于旅行社的结算价格（最低六折，约150元）。
        后续将新增儿童游览项目。目前开放的是宋城三亚项目一期，是杭州宋城项目的复制模式，共80  多亩。二期将有300  多亩，将新增小小动物园、冰雪世界等儿童游艺项目，类似于杭州本部的动漫乐园项目，单独收费，有望在下半年开工。
        潜在影响
        维持买入评级。我们不调整宋城演艺的目标价。