2、集运
        2.1  板块观点
        14-15年集运VLCS（7500TEU+）船队运力增速约为20%，这使得欧美航线失衡格局短期内难以弥合，特别是在交付密度较大的下半年，行业改善仍要依仗自律原则下的联合提价，但供过于求会导致涨价持续性和维持度较差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，三季度P3投入运营会给其它竞争对手带来较大威胁，并会推动全行业运力再一次整合，形式包括新联盟的成立、现有联盟的扩大化（如CKYHE）、合作深化以及公司间的兼并，而且目前行业的盈利能力已出现分化，龙头马士基已有能力实现稳定的盈利（1Q2014再次盈利），未来实力较弱的船公司被洗出干线市场将会成为趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业难以复制12上半年“逆市提价”的经验，运价的局部改善只能依仗“货量的短期复苏”+“行业的谨慎投入”，从每年的出货季角度来看，我们认为4-6月集运有望步入一个运价上行的阶段。