研究结论
        国务院常务会议主要内容包括四点：一是减少和规范涉企收费，减轻企业负担；二是保持货币信贷和社会融规模合理增长，对发放“三农、小微”企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行金融机构定向降准；三是降低社会融资成本、规范同业、信托、理财、委托贷款等业务；四是对国务院已出台措施进行全面监督。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场前期一直在稳增长的期望与经济数据下滑的失望中徘徊。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们一直强调在市场对于经济下滑普遍持悲观预期的心态下去积极寻找市场的积极信号。
        前期的农村商业银行定向降准、清理同业和市政债试点、央行重拾再贷款手段包括本次的定向降准范围扩大，均反映了政府对于经济的呵护心态。既要保持经济的底线思维，又不能给市场以全面放松的预期而重走老路。通过定向降准，调整经济结构、同时降低全社会平均融资成本，毫无疑问讲有利于经济的下滑趋势企稳，但全面降准的概率也在降低。
        6  月份中采PMI50.8，环比回升0.4  也验证了经济的短期企稳，前期的稳增长措施经过2  个月的传导正在逐步发挥效果，定向的宽松和一系列的加大投资基本对冲房地产投资的下滑。细项来看，新订单指数回升最快，结合汇丰PMI  数据出口指数回升最快，而库存指数继续下探，去年三季度的自上而下的补库存逻辑今年能否演绎成自下而上的补库存值得关注。