瑞银行业景气红绿灯
        本期景气好转的绿灯数目首次为6  只（环比增加6  只），景气恶化的红灯数目为14  只（环比增加5  只），见图1。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，下游消费行业中，景气好转的绿灯数目为1  只（环比增加1  只），景气恶化的红灯为3  只（环比减少1只），见表1。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与投资相关的中游行业，代表景气好转的绿灯数目为2  只（环比增加2  只），代表景气恶化的红灯为8  只（环比增加5  只），见表2。
        下游消费品行业出现一丝好转迹象
        瑞银跟踪的41  个商品房市场上周平均成交5.02  万套，同比下滑4%，降幅收窄。研究员反馈，个别地产公司通过降价促销，销售量出现企稳，预计积压的需求或在7-8  月份释放。5  月前三周乘用车销售同比增速15-16%，保持平稳。5  月降价车型上升至500  款左右，库存回升至2.18  个月。家电行业景气变化不大。
        中游周期性行业景气恶化加剧
        （1）本期钢价继续下跌，本旬重点钢厂的库存回升，研究员反馈经销商融资比较困难，对后市普遍谨慎；（2）4  月工程机械销量加速下滑，挖机同比下滑20.6%，挖机开机小时数同比下降超过10%，较顶峰下降超过30%。五月上旬，开机时间环比仍处下降中；（3）重卡、水泥大部分指标持续转淡。
        唯一的亮点在于，5  月上中旬的发电量增速4.6%，较4  月的低位略有反弹。
        上游资源行业景气出现分化
        我们看见一些转好的迹象，表现在：（1）下游需求回暖与国储收铜，铜价回升至7040  美元/吨附近，较上期涨幅为5%。保税区的库存也在下降；（2）研究员继续看好镍，维持景气持续3-6  个月的判断；（2）原油价格较上期缓慢回升2.8%。煤炭行业的指标仍在恶化，焦煤、动力煤价格下跌，秦皇岛煤炭库存回升至630  万吨，较上期增加20%。