走势回顾
        上周上证综指下跌0.11%、深证成指上涨1.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纺服板块下跌0.14%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）重点个股涨跌幅前三位为青岛金王、探路者、鲁泰A（6.58%，5.45%，1.95%）；后三位为七匹狼、报喜鸟、华孚色纺（-3.91%，-3.46%，-2.95%）
        行业信息
        1.  Michael  Kors  最新季报  销售收入同比增长53.6%，上市以来每季销售增速均超40%；2.  新秀丽收购  iPhone  手机壳制造商  Speck  Products;3.  2014  年1-4  月全国家纺出口总体保持平稳；4.  美国5  月消费者信心指数降至81.9；5.  百丽14  个月盈利仅增0.97％，净利润51.59  亿；6.  阿迪达斯今年第一季度净利润同比下滑34％；7.  美国服饰零售商A&F  一季度超预期；8.  李宁新产品销售保持双位数增长；9.  阿里巴巴1688  意欲打通服装产业链，深耕CBBS  模式；
        本周观点
        本周，美国生活方式”轻奢”品牌Michael  Kors  (NYSE:KORS)公布了13/14  财年Q4季报，收入同比增长53.65，净利润同比增长59.3%。Michael  Kors  自2011  年12月上市以来至今，每个季度的同比增长都超过了40%。其中北美市场销售同比增长43%，同店增长  20.6%，表现最好的品类是配饰和手表。品牌服饰成功的前提是定位鲜明并充分契合社会消费潮流,强劲的业绩表现和持续的成长性背后,是公司高品牌定位和大众消费品经营模式的完美结合,我们简言之”轻奢”  ,既获得了高毛利率也获得了广阔的市场容量.反观国内,飞亚达、潮宏基等公司或将有这样的机会.近期品牌服饰企业陆续召开秋冬订货会。富安娜秋冬订货会预计增速在15%左右，较春夏订货会增速有一定回暖，反映公司业务稳健。在这次订货会上，富安娜整体价格重心有所下移；馨儿乐品牌定位重新调整，价位更富有竞争力，更为强调性价比；电商业务将进一步加强成为公司业绩成长的引擎，全年电商业务有望增长50%左右，占整体收入比重达到20%左右。同时大家居战略持续推进，迭代式发展逐步打开公司未来成长空间。我们长期看好公司的竞争力，业绩增长稳健，而目前估值处于相对低位，且大股东前期公告承诺一年内不减持，我们建议投资者重点关注。
        终端零售继续承压，整体零售环境并无明显改善的迹象。6  月国信纺织服装及日化行业的组合为：飞亚达、森马服饰、富安娜、探路者和上海家化。飞亚达自有品牌受益中产阶级迅速崛起以及三四线消费升级增长迅速，名表零售企稳；森马服饰休闲企稳儿童产业链打开新成长空间；富安娜主营稳健、长期竞争力显著、价格重心下移有助提量业务更为健康；探路者户外服装主业继续较快增长提供安全边际，战略转型持续推进；上海家化前期情绪波动较大，随着新战略的发布和核心业务团队稳定，估值有望逐步修复。另外建议跟踪关注青岛金王在化妆品行业的推进动作。