本期总编:杨凤
某种程度上,股市患上了"忧郁症",根源来自对宏观经济下滑和"微刺激"有限托底这种走钢丝似的微妙平衡的信心不足,这种主流预期使得股市很难走出情绪的低谷,反映在走势上, 就是成交量很萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】没有成交量就谈不上像样的中级上涨行情,基于此,我们仍定性当前的市场格局为弱市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但我们关注到,有一股正能量正在A 股市场涌动,重组题材正迎来炒作"蜜月期"!
成飞集成"蛇吞象"重组是一个传奇,也是我们观察重组题材的一个重要的信号。不论是国务院层面还是证监会层面,对推进上市公司并购重组,为国企改革、实体经济结构转型助力的战略任务既具有现实紧迫性,也具有显著重要性。因此,重组题材正迎来政策利好的"蜜月期"。当前越是经济不景气,越是国企困难时,重组的力度反而更需要,这也是证监会特别突出此项工作的重心,符合经济转型需要,至少重组在证监会批起来比此前要容易。而证监会对重组并购审批效率提高,容易营造重组题材阵营的赚钱效应,因为重组往往是大有故事可讲的!
从政策导向和宏观环境来看,未来上市公司进行并购重组仍是大趋势,但投资者在炒作重组概念股时应从多方面考量,尽可能规避风险。具体到每家公司,是不是背后有炒作嫌疑不好一概而论。但是市场历来就有借并购题材炒作套利的传统,这点没有疑问。越是在市场缺乏正常投资机会的时候,炒作往往越是盛行。但投资者应该能够分辨,炒作重组预期可以,但对于交易双方很可能本身就存在重大分歧的案例应该谨防风险。而这是可以通过周密的资料搜集和逻辑推理来加以识别的。
投资者应在作出决策前,仔细辨认上市公司的资产质量,尤其是壳资源,避免巨额债务、诉讼纠纷、股权质押及其他窟窿。昌九生化留给"重组控"的教训是辛酸的! "新国九条"发布后的A 股"一日游"行情(下称"5?12 行情"),在很大程度上和监管层对改革、创新态度的微妙变化,以及宏调政策重心的微调有关。宏调政策的重心转向"防风险" 虽然会引发市场的紧缩预期,不利股市反弹,但是"防风险"令"钱荒"重现的可能性降低, 将会大大降低沪指再探1849 点的可能性。
证监会首次尝试IPO 预期管理,是将股市内部利空对股市的冲击降到最低,夯实"政策底"; 宏调政策从"稳增长"向"防风险"偏移,能够降低"钱荒"重现的可能性,守住"资金底"; "稳增长"政策能够让实体经济增速止跌回升,则稳住"经济底"。"三底"都有政策力量的对冲,则在2000 点以下布局就更具安全性。
再遇2000点请这样布局!长线思维主要是挖掘安全边际高的品种。如低市盈率、破净、高比例分红都是约束条件,另外,根据美林投资时钟,受益于经济复苏与繁荣的汽车、家电、煤炭、有色等可选消费品和资本品行业的龙头股,可以作为股市底部区域重点布局的对象。