一、每日晨会纪要
        【宏观  朱启兵】1）5  月30  日国务院常务会议提出加大“定向降准”措施力度，降低社会融资成本。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】货币政策在总体稳健基调不变的前提下维持定向宽松，整体上，本届政府力主结构调整的政策取向延续；2）5  月官方PMI升0.4  至50.8，连续3  月回升；新订单、采购量、采购价格升幅较大，需求呈较为明显的复苏迹象；政策效果显现，经济企稳迹象渐浓，但目前下行风险仍存。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【市场策略  王博】近期A  股市场出现转强的迹象，但当前经济下滑的风险没有根本消除，目前沪深股市的反弹动力还是来自于偏暖的消息面因素的推动以及对国企改革的期待。目前应战略性关注被严重低估的国企蓝筹股，国企蓝筹股将延续修复性反弹。
        【中小市值-符彩霞】海兰信又涨停了，该说的我们都说了，即得安全春风惠顾，乐得顺风上树，继续推荐。
        【家电-陈伟】苹果开发者大会上宣布进入智能家居领域，推出了HomeKit  功能，希望让iPhone  成为家里智能设备的遥控器，中国厂商海尔名列合作厂商名单之中，海尔股价有望得到提振。
        【环保-李晶】万邦达调研结论:开启兼并收购新时代，实施大环保战略，建议积极关注；近期河南，贵州，杭州等省市陆续下发大气污染行动计划实施方案，确定远近目标，于并非新政策，对相关个股影响不大；桑德环境获得河北魏县循环经济产业园订单，金额20  亿，开拓再生资源回收业务，中长期看好公司前景，维持买入评级。
        【医药组  纪钢/张树声】新修订的《医疗器械监督管理条例》6  月1  日正式施行。该条例有助于医疗器械市场份额向质量高，实力强的企业集中，建议逢低密切关注新华医疗，三诺生物，乐普医疗，鱼跃医疗等公司。  。
        二、市场动态
        市场综述及热点点评
        虽然经济开始筑底，但仍然存在着潜在风险
        尽管短期内经济增速不会有较大改善，但通过对4  月数据的观察，我们认为经济当前已进入筑底阶段。首先工业增加值虽然仍处于下降趋势，但趋势已明显放缓。其次，PMI  产成品库存已处于低位并且4  月库存再次下降；PMI原材料价格与3  月相比也有回升。第三、M2  和基础货币余额都处于触底反弹中，3  月期的SHIBOR  也开始回落，显示流动性有所改善。虽然经济开始筑底，但仍然存在着潜在风险，主要包括：银行系统的风险和地方政府债务的风险。而房地产市场的降温则可能是触发风险的关键因素。
        长期来看市场持续低迷的根本原因是宏观经济处于三期叠加阶段，流动性又持续处于紧张状态，导致实体经济既面临需求不足又要面对实际融资成本过高。传导到证券市场表现为企业现金流萎缩、市场风险偏好下行、融资成本提高，进而使市场整体估值受到压制。短期看，前期经济出清、市场下跌已释放了大部分风险,经济和市场均已进入筑底阶段，但底部能否形成还需政府相应政策刺激。
        综合基本面和市场面的因素，我们认为当前主板市场的大盘蓝筹股估值已较为合理，但短期影响市场的基本面因素尚未发生变化，因此市场受政策影响的上涨可能难以持续，大盘股仍将维持震荡走势。创业板面临较大风险，指数首先回调至估值对应的1200  点、继而再风险偏好下行的影响下下探至1000  点的可能性较大。